（一） 支付宝简介。
支付宝（Alipay）是蚂蚁金服公司于 2004 年推出的一款第三方支付平台，始终以“信任”作为产品和服务的核心。支付宝主要提供支付和理财服务，服务对象深入社会各个领域。交易方式从线上发展到线上线下相结合，使支付宝成为国内电商和实体商店广泛合作的支付平台。
支付宝平台的发展历程。支付宝平台产生于电子商务产业的不断壮大时期，该时期电商领域开始出现网络秩序不规范、交易缺乏诚信、欺诈和跑路等现象，蚂蚁金服公司为确保买卖双方更好交易而推出支付宝平台。2003 年淘宝网首先推出支付宝服务，致力于提供“简单、安全、快速”的支付解决方案，由支付宝作为担保方推动贸易双方巧妙的化解了网上消费存在的信任问题。2004 年位于浙江的支付宝网络科技有限责任公司正式成立。2008 年支付宝推出手机支付业务，成功开创了手机移动支付业务的先河。经过多年的发展，支付宝于 2014 年第二季度开始成为当前全球最大的移动支付厂商，并一直保持至今.
支付宝的品牌建设。目前支付宝旗下拥有“支付宝”和“支付宝钱包”两个独立品牌。截至 2018 年 3 月底，支付宝全球注册用户总数为 5.2 亿、活跃用户为 8.7 亿，与国内外 180 多家银行以及金融机构建立战略合作伙伴关系，成为消费者和金融机构在电子支付领域最为信任的合作伙伴。支付宝同时开展线上支付和线下支付业务，线上支付分为基于 PC 端的互联网支付和基于移动端的移动支付，包括支付、生活服务、政务服务、社交、理财、保险、公益等多个场景与行业的开放性平台，线下支付占据最大市场份额的是银行卡收单业务，包括面对面转账、扫码支付、声波支付、二维码支付等。支付宝从最初的担保平台到支付平台的转变，使其与微软、安全公司、浏览器、电商企业等广泛合作，助推了中国电子商务产业的发展.
支付宝实际上只是一种虚拟的电子货币交易平台，支付宝中资金的转移是通过商业银行与支付宝账户之间实现的，群众使用支付宝所进行的各种支付业务都是以支付宝为平台、商业银行存款为资金来源完成的。这种简单的支付业务看似没有收取服务双方的任何费用，但随着支付宝业务的不断扩展，其收入来源渠道也在不断增多。
（二） 支付宝盈利点分析。
支付宝作为国内领先的独立第三方支付平台，盈利模式主要和其旗下产品息息相关，支付宝主要产品可以归为转账产品、生活助手、金融产品三类，每一类旗下又各有子产品，子产品不再仅仅专注于支付业务，更多的向增值性服务转变。本节将支付宝的盈利点主要归结为五个方面。
1. 广告费用。
广告收入是进入多媒体时代之后一项新兴的收入来源，早期多存在于广播、电视、电影和网络中。伴随支付宝移动 APP 的出现，广告在 APP 中植入呈现井喷式发展，在用户浏览支付宝软件的整个过程中，便可看到主页上定时发布的广告和依据消费者消费习惯随时推送的广告，此种广告针对性强且不占用物理空间，得到众多支付宝商家的青睐，支付宝凭借出售广告排位向广告提供商收费，形成收入来源。
2. 服务费用。
（1）理财业务服务费。
支付宝中理财业务的典型代表为“余额宝”.2013 年 6 月支付宝与天弘基金合作推出账户余额增值服务“余额宝”,天弘基金作为基金管理人，支付宝用户可将资金转入余额宝获取收益。截止 2018 年 6 月底，余额宝 6 支货币基金规模已达到 1.8 万亿元。以支付宝对基金收取的服务费用为例，实行分段收费措施，直到收取 400 万元服务费用封顶（具体如表 1 所示），这成为支付宝业务最大的一笔盈利收入。同时，支付宝还有花呗、借呗、芝麻信用、小额借贷等子产品，当消费者开通此类服务后，如若消费后未能在还款期内进行还款，支付宝会收取利息，拓宽了自身盈利来源。
（2）代缴服务费。
2005 年，支付宝开始进入 B2C 业务（企业针对个人开展的电子商务活动的总称），正式开展水电煤缴费、教育缴费、交通罚款、有线电视费、固话费、物业费等缴费业务，随后还有很多大型购物 APP 如当当网、亚马逊、京东商城、聚美优品等与支付宝签订合约，将支付宝作为购物支付的使用平台，支付宝用户在使用支付宝平台缴费时无需缴纳服务费，但这部分服务费用是由第三方收取费用的商户进行缴纳的。
（3）技术服务费。
技术服务费指的是很多网络商家在经营的过程中并没有自身的销售或支付平台，通过将自身与支付宝进行对接实现网络营销要缴纳的费用。按照支付宝规定，各种企业应缴纳的服务费如表 2 所示。
由图表可以得出，支付宝在大多项目上都是收费的，但费率相对较低，而且目前支付宝服务体系尚未完全建立，很多项目仍是处于免费试用期。相信随着支付宝服务体系的逐渐成熟和网购群体的不断扩大，很多免费项目将会变成收费项目，这将成支付宝主要盈利来源之一。
3. 手续费收入。
支付宝在运营初期完全是一个免费支付平台，伴随用户的不断增多，支付宝吸取传统金融行业的做法，对很多业务中的货币金额达到一定限额时收取手续费。目前支付宝手续费收入主要包括以下几项：
（1）支付宝提现或转账到银行卡超过免费额度部分按 0.1%收取服务费。
（2）短息校验服务，单笔转账超过 500 元或日转账超过 1000 元不收费，否则每月按 0.6 元收费。
（3）信用卡支付，当用户与淘宝或天猫等网络交易商交易时使用未与支付宝签约的信用卡则收取一定的服务费用。
（4）国际支付，使用开放地非大陆银行卡或非开放地银行卡收取手续费。
此外，2016 年 10 月，支付宝开始对支付宝个人用户客户端和电脑端提现或转账到银行卡收取服务费。2018 年，为更好促进支付宝实名制发展，非实名制用户无免费提现额度，进一步打开了第三方支付平台向个人用户收取服务费的局面，成为第三方支付盈利模式的又一创新点。
4. 沉淀资金收入。
沉淀资金收入是支付宝最主要的收入来源。沉淀资金收入多产生于淘宝网的交易中，其具体交易流程如图 1 所示。
从图中可知当消费者选定某件商品进行付款后，款项首先会打进作为第三方担保平台的支付宝中，当消费者收到物品再次进行确认付款后，款项才会进入商户手中，这个时间差中款项将会留在支付宝平台中，成为支付宝的沉淀资金。沉淀资金存管在商业银行的专户内，按照协议存款的方式计算，价格区间基本是在年化 3%--4%左右，利息收归支付宝所有。以 2018 年淘宝“双十一”交易额达到 2135 亿元人民币的沉淀资金为例，若按照当时央行 0.35%的活期利率计算，一天就可以得到 207.57 万元利息。
5. 用户大数据。
用户大数据收入被称为第三方支付的“无形收益”,是近年来第三方支付盈利点的重点攻克领域。传统移动支付的用户数据是得到高度保护的，国家也是不允许金融机构将消费者的数据拿到交易所去进行交易，主要担心商业风险与各种法律问题，所以大部分金融机构在发展的过程中采用的仍然是自有数据。但随着时代的发展，信息技术的完善使得第三方支付企业拥有可以与传统金融机构相媲美的数据中心，在不违反法律的前提下可通过自有渠道获得包括支付金额、支付时间、支付地点、支付频率、支付商品等数据.经过分析得出消费者的消费习惯后，一是可向消费者推送相关服务，进而促进消费者潜在消费需求，增加未来收入。二是对消费者进行信用评级，然后对消费者支付宝中的花呗、借呗、小额贷款等产品评定不同程度的借取额度，以促进支付宝的发展。
（三） 支付宝盈利模式主要特征。
支付宝的发展可以大致分为两个阶段：“植根淘宝（2003-2004）”和“独立支付平台（2005 年至今）”阶段，由此可以看出支付宝盈利方式从最初由用户消费所带来的沉淀资金利息收入到不断涉及新领域收取服务费和手续费等来拓宽盈利来源。用价值链理论对支付宝的盈利模式可评价总结为：以信息技术为基础、电商用户为起点，在发展过程中利用支付手段不断拓展新业务收取各项费用进行盈利的。支付宝盈利模式具有如下特征：
1. 支付专业化。
一是支付宝打造自身专业支付平台，各种业务的开展都以“支付”为核心，完美的支付功能甚至拓展到其它支付和融资平台，在整个业务流程中拥有更专业、更明确的支付目的。2010 年，中国人民银行为促进支付服务市场健康发展，规范非金融机构支付服务行为，符合相关规定的支付企业由中国人民银行核发非金融行业从业资格证书，支付宝（中国）网络技术有限公司成为首批获得支付牌照的企业之一。二是支付宝平台支付范围明确、技术先进、服务人员具备相关专业知识和自律性，以及积极承担社会责任，完全符合现代广泛应用的“专业化”一词的含义.支付宝的支付方式从最初的快捷支付、手机支付发展到二维码支付，不仅逐步简化了支付形式，而且也提高安全保障程度，未来人脸支付的广泛使用，将是支付专业化的又一进步。
2. 电商用户多。
一是支付宝产生于中国电子商务快速发展时期，依托于中国第一大电商平台-----淘宝网，众多电商用户成为其发展的起点。发展初期，支付宝的推出只是为更好地解决交易双方的信用缺失问题，受到电商用户的广泛欢迎，积累了大量电商用户群体。二是在发展过程中，支付宝转型为综合性支付平台，先后与美团、携程旅行等平台合作，推出代为支付和理财等服务，群众偏向于使用支付宝去完成相关平台操作，使支付宝电商用户不断增多。
3. 服务全方位。
一是支付宝服务领域涉及生活的方方面面，从个人到政府、支付到理财、生活服务到娱乐等众多项，每一项服务都是支付宝的收入来源渠道，不仅使企业获得收入，也全方位的服务每一位用户。二是在服务过程中，支付前会有相关提示、查询对方是否本人等功能，输入时可以自主选择支付方式，输入后会显示是否支付成功。三是在服务方面，支付宝从支付扩展到理财，从线上扩展到线下，将用户需求不断纳入支付宝中，满足了群众日常生活需要。四是从个性化服务而言，支付宝针对用户需求差异，设计并开发出产品及服务项目，比如根据消费者支付宝余额和消费情况评定花呗与借呗额度。
4. 数据来源广。
第三方支付行业属于互联网金融行业，数据分析是这一行业的主要特征。支付宝用户众多，用户日常使用支付宝过程中会将个人基本信息、收入状况、消费偏好等各种数据录入其中，支付宝利用强大的云计算能力将海量大数据进行分析用户引导用户进行消费，还可以帮助支付宝为用户提供合理的支付方式和理财方案，因此这项业务在未来也有着很大的价值潜力。
（四）支付宝盈利模式评价。
通过对支付宝盈利点的详细剖析可以发现，支付宝支付品种丰富，收入来源渠道多样。首先，支付宝是一款支付软件，线上线下支付的快速实现，支付宝可以从中获得沉淀资金收入以及各种技术接入费用。其次，支付宝是一款理财软件，支付宝可以对用户的提现、借款以及投融资收取手续费用和利息等，还可以要求合作平台进行利润分成。
最后，支付宝是一款“大数据”软件，通过电子商务平台获取广泛的大数据，分析用户数据挖掘潜在收益。但是，支付宝也有其不足之处，就是没有社交功能，无法从社交圈分得市场。
