中国经济网北京5月10日讯 今年以来，A股结构性行情演绎的淋漓尽致，一边是中特估板块持续走强，另一边消费、医药等传统赛道持续遇冷，对于这种分化及热点的快速轮动，万家基金副总经理、基金经理莫海波表示，波动可以分为两种：一种是有害的波动，例如去年的市场走势，我们需要高度警觉并且尽量规避；另一种是有益的波动，例如今年震荡趋势向上的波动，我们会选择主动承受波动，力争提高投资者收益获得感。
莫海波称：“去年四季度我们配置了一些以建筑为代表的中特估标的，当时的主要逻辑是中国特色估值体系被首次提出，以建筑为代表的央企极度低估，PB在0.5倍左右，从市场化的角度来看，明显处于估值低估状态，存在均值回归的需求。全年来看，中特估的行情可能还会演绎一段时间。”
此外，莫海波坚持对今年经济温和复苏的基本判断，认为今年市场整体有望呈现底部稳步抬升的格局，考虑到去年风险已经较为充分释放，今年整体行情优于去年。基于此判断，其组合持仓从战略防守转向均衡，对于防守属性的板块，包括地产、军工等进行了减仓的操作，加仓了TMT板块，以AI技术为主，看好算力/算法、平台和终端应用。莫海波称，长期来看，三个都是确定性较高的方向。首先，现在全球急需解决的是算力问题，因为人工智能背后是需要算力来驱动的；其次，拥有足够的算力之后，才能提供比较好的平台，有了大模型以后才会有最后的应用。因此这三个方向未来都是比较重要的，环环相扣，但在某些阶段会有些侧重点。
但莫海波也提醒投资者，TMT板块行情演绎已经较为极致，近期市场分歧剧烈导致波动较大，所以短期表现较难判断，如果投资者此时介入可能会造成不好的持有体验。但从中长期来看，AIGC是科技革命起点，符合社会进步的方向，“我们认为后续科技成长方向仍将占优。”