AI行情今年以来表现亮眼。从细分板块来看，光模块的整体股价表现始终强劲，其中多只龙头标的自年初以来股价涨幅已经超过300%。
基金人士认为，随着AIGC的发展，将进一步催化光模块算力需求大幅提升。此外，国内不少优秀企业已经占据行业领先地位，可重点关注已经导入海外大客户供应链环节的光模块及光器件厂商。
基金经理积极布局
受益于AI行情，今年以来，多只光模块龙头股开启“狂飙”模式。比如，截至6月20日，中际旭创今年以来涨幅超过520%，剑桥科技今年以来涨幅超过560%，新易盛今年以来涨幅超过230%。数据显示，光模块指数6月19日收于3036.52点，与1月3日的860.12点相比，涨幅明显。
光模块个股也成为不少基金经理的“心头好”。以光模块龙头企业中际旭创为例，记者发现，多位知名基金经理在一季度重仓了该股票。
兴证全球基金知名基金经理谢治宇和叶峰共同管理的兴全合润混合一季报显示，截至一季度末，中际旭创成为该基金的第七大重仓股，而中际旭创此前并未出现在兴全合润混合2022年年报的投资明细中。这意味着，基金经理在一季度大规模买入这只股票。记者估算，该基金一季度末持有中际旭创1443.99万股，假如该基金继续持有这只股票数量不变，那么截至6月20日，中际旭创在二季度为兴全合润混合带来超过14亿元的浮盈。
像谢治宇和叶峰这样在一季度看好光模块并大举买入的基金经理不在少数。景顺长城基金基金经理李进也在一季度大规模买入中际旭创股票，截至一季度末，中际旭创成为景顺长城景气进取混合第一大重仓股，而在2022年年报中，中际旭创并未出现在景顺长城景气进取混合的投资股票明细中。此外，在中欧基金基金经理刘伟伟、圆信永丰基金基金经理范妍等人的在管产品一季报中，均看到了基金经理对光模块行业的布局。
此外，从近期上市公司的调研纪要中，也能感受到公募基金对光模块的研究热情。数据显示，6月2日，中际旭创接待了汇添富基金、兴全基金、中银基金、万家基金、浦银安盛基金等十余家基金公司调研。调研内容主要聚焦于AI快速发展对光模块需求量的拉动效应，以及相关产品的利润空间等方面。
业绩增长有望持续
光模块龙头股的表现为何如此出色？汇添富基金基金经理许一尊解释，光模块的行情和AI的发展是高度相关的。“光模块的主要下游客户是阿里、腾讯这样的云计算厂商及通信运营商，后者的AI大模型应用训练及推理，都要依赖光模块来进行。”许一尊表示。
前海开源基金投资部总监崔宸龙表示，市场对高速率光模块的需求是最强的，尤其是随着英伟达不断通过提升片间通信能力以提高集群整体算力输出能力，可以看到同样规模的集群对光模块的需求还在提高。
谈到光模块未来的业务空间，许一尊表示，根据光通信行业市场研究机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从今年的5万件增长到2027年的450万件，四年时间或提升达90倍。随着ChatGPT在各应用场景的落地，800G光模块加单情况明显，据产业调研，北美科技巨头大幅上修了2024年的800G光模块订单，海内外高速率的800G光模块产能供不应求，有望实现量价齐升。