当前，我国步入构建现代能源体系的新阶段。《“十四五”现代能源体系规划》指出，加快构建现代能源体系是保障国家能源安全，力争如期实现碳达峰、碳中和的内在要求，也是推动实现经济社会高质量发展的重要支撑。央企作为国民经济的“压舱石”和能源革命的主力军，以能源保供为底线、低碳转型为方向，有序推进高质量改革，在能源保供和绿色低碳转型方向上不断发力突围。在“国企改革+中特估”的双重背景下，央企有望迎来价值重估窗口期。由工银瑞信重磅打造的工银瑞信中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金将于7月17日起正式发行。
长期以来，我国能源禀赋的一般特征是“富煤贫油少气”。国家统计局数据显示，截至2022年底，我国煤炭占能源消费总量的56.2%。在此背景下，我国持续贯彻新发展理念，大力开发利用非化石能源，实现能源结构的持续优化，打开了化石能源、清洁能源互为支撑，有序替代的新局面。《“十四五”现代能源体系规划》明确能源安全的总目标，即2025年标准煤年产量46亿吨以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达到约30亿千瓦。
此外，国家统计局数据显示，2022年我国原油对外依存度为71.2%，天然气对外依存度为40.2%。国内能源安全受地缘局势、双边关系、运输条件等多重因素影响，存在较强的不确定性。央国企在保障能源安全稳定供应、持续推动能源高质量发展方面责任重大，承担着建立能源强国的重任。随着新一轮国改启动、考核标准更重视ROE和流动性等多重因素催化下，央企有望取得价值重估。
据悉，能源ETF以“1+N”系列央企指数中的中证国新央企现代能源指数为跟踪标的，后者由国新投资有限公司定制，主要精选50只国资委下属现代能源优质企业，覆盖绿色能源、化石能源、能源输配三大产业，实现传统电力与新能源概念全方位布局。能源ETF拟任基金经理为史宝珖，将采用完全复制策略，通过紧密跟踪标的指数的表现，助力投资者分享央企能源领域估值重塑及高质量发展红利。
相较于主流宽基指数，中证国新央企现代能源指数表现优异。Wind数据显示，截至6月30日，中证国新央企现代能源指数近三年、五年区间涨跌幅分别为58.04%、45.41%，均高于同期沪深300、中证500、中证1000。回撤风险方面，中证国新央企现代能源指数近五年最大回撤为25.61%，优于沪深300、中证500、中证1000。此外，中证国新央企现代能源指数目前估值水平较低，具有一定的估值优势。Wind数据显示，截至6月30日，该指数市盈率为11.73倍，处于指数上市以来5.96%的历史分位数水平。
行业分布上，中证国新央企现代能源指数覆盖绿色能源、化石能源和能源输配三大产业，既包含传统能源行业成份股，也包含新能源行业上市公司，从行业维度来看，兼具周期性与成长性。Wind数据显示，截至2023年6月30日，中证国新央企现代能源指数前三大行业为“电力及公用事业”“石油石化”“电力设备及新能源”，成分个数占比分别为38%、18%、12%。在目前经济复苏的宏观环境下，周期性提供逻辑支撑，成长性或将充实盈利空间，央企现代能源指数为较好的投资标的。
注：中证国新央企现代能源指数2018-2022各年度涨跌幅：-21.94%、8.04%、2.16%、47.39%、-13.68%。指数历史数据不预示未来基金表现，不构成基金产品的业绩保证。观点仅供参考，不构成投资建议或收益承诺。能源ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资须谨慎，详阅产品文件。