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低调“固收+”实力派:华商基金宝藏基金经理厉骞

发布人:hao333   添加时间:2023-07-31 10:41:24

低调“固收+”实力派:华商基金宝藏基金经理厉骞

华商基金厉骞

“未出土时先有节,到凌云处仍虚心。”以此形容华商基金厉骞再合适不过。

厉骞,这位年轻的新生代基金经理,出道三年即斩获三年期同类产品业绩冠军。他的投资风格和他的名字一样带着势如破竹的锐利,行事风格却像竹一般低调,向下扎根,向上生长,不曾旁骛斜出,只是节节分明留下向上的足迹。

业绩为王

连续三年正收益近3年同类业绩冠军

这两年的行情幻变莫测,难以抓住主线,2022年更是持续波动,导致多数基金产品的业绩下滑。根据万得信息数据显示,2022年主动权益基金的收益中位数为-20.27%,有96.79%的基金收益为负,甚至连一贯稳健的“固收+”基金的平均收益都以负数告终!

但是厉骞管理下的华商丰利增强定期开放债券A在2022年实现了2.74%的净值增长率,排名同类前5%。细看之下,发现厉骞管理的基金不仅是2022年逆势上涨创造了可观的净值增长率,市场顺风之时创造收益的能力更强!华商丰利增强定期开放债券A在2021年和2020年的净值增长率分别为44.76%、36.01%,均排名同类第一。整体来看,截至2023年6月30日,厉骞任职该基金3年有余,基金近三年净值增长率达94.01%,高居同类冠军宝座!

华商丰利增强定期开放债券可以说是厉骞的代表作,但这样亮眼的业绩并不是偶然,他管理的其他产品也同样交出了不俗的业绩。数据显示,截至2023年6月30日,华商信用增强债券A过去三年净值增长率为56.71%,同类排名2/247,与华商丰利增强定期开放债券A包揽同类基金冠亚军。

低调“固收+”实力派:华商基金宝藏基金经理厉骞

数据来源:银河证券,2023.07.02发布,业绩比较基准详见文末数据说明。

此外,华商丰利增强定期开放债券和华商信用增强债券都在2023年5月26日银河证券发布的星级评价中被评为三年期五星基金和五年期五星基金!

这两只都是实打实的固收打底的基金。根据基金定期报告,这两只基金股票配置比例长时间稳定在20%左右。这样的收益获取能力着实令人惊叹!更令人惊叹的是,厉骞累计任职时间不过三年半,其管理的基金便斩获了银河证券业绩评价的三年业绩冠军,实现了完美亮相,真可谓是宝藏基金经理。

精准狙击捕捉轮动机会

厉骞在博士毕业后于2016年4月加入华商基金管理有限公司,在进行了近4年的研究工作之后开始管理产品,凭借着丰厚的积累交出了持续的业绩。如今,在华商基金这片丰沃的投资土地上,工作仅7年的厉骞已经是华商基金固定收益部固收投资副总监和公司公募业务固收投委会委员!

谈及基金的管理,厉骞曾表示:“对于基金管理而言,是否拥有大类资产的配置能力至关重要,国内资本市场波动比较大,没有绝对的安全可言,唯有做好大类资产配置,才能真正的穿越市场,有效降低单一资产的波动,力争给投资者带来长期稳健的收益。”

厉骞是一位轮动型选手,深入研究市场板块轮动的规律,善于捕获结构性机会。他的投资风格,在华商丰利增强定期开放债券披露的定期报告中可以窥见一二。厉骞的持仓特征进攻型较强,弹性较高,这也正是他管理的华商丰利增强定期开放债券能够在“固收+”领域实现近三年净值增长率超90%的秘诀!

据基金定期报告显示,在2019年底厉骞接手华商丰利增强定期开放债券时,持仓中并无可转债,后面逐步增加,截至2022年4季度末,可转债投资占基金资产净值的比例接近80%!因为可转换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性,具有抵御下行风险、适度分享股票价格上涨收益的特点。也正因如此,厉骞接手后华商丰利增强定期开放债券的业绩越来越好,足以见得厉骞在转债投资上颇有心得。

不仅如此,在权益投资方面,厉骞在行业配置上也有着自己独到见解与较为精准的判断。数据显示,华商丰利增强定期开放债券A截至2022年2季度,持仓信息传输、软件和信息技术服务行业股票占基金权益投资总额的17.96%,到了2022年4季度,该比例已大幅增至49.81%。而后我们看到,万得信息技术行业指数在历经长期震荡后,于2023年上半年上涨了19.20%,大幅超越同期沪深300指数的表现。

近两年来,国内权益市场波动比较大,行业轮动节奏加快,没有绝对的安全行业可言,结构性机会较多,唯有把握好行业轮动机会,或许才能真正地穿越周期,力争给投资者带来长期收益。

正因为“未出土时先有节”,厉骞探寻的是投资最根本的东西,对大类资产配置颇具心得,才能不断向上,到达“凌云处”!

攻守有道力争收益最大化

除了进攻,厉骞同时也会注重风险的控制,力图在承受适当风险的基础上达到收益的最大化,为投资者带来良好的持有体验。

厉骞凭借较强的大类资产配置能力,运用宏观基本面分析手段,提前调整布局,实现对风险的宏观把控,基本实现了产品长期稳定的业绩。在关键时点择时观点准确度较高,灵活调仓,转债行业快速轮动,攻守有道进行风控。

而在持仓上,厉骞充分考虑资产的安全性、收益性以及流动性,在严格控制风险的前提下力争实现资产的稳定增值。

从持股风格来看,厉骞管理的产品较为偏好低Beta、低估值、高盈利、高流动性的风格,重视所投个股的基本面情况与安全边际,配置估值处于同类平均水平之下。

除了厉骞本身较为优秀的大类资产把控能力和对行业的精准狙击,华商基金的超强投研能力也为产品业绩有力支撑!

华商基金成立于2005年12月20日,迄今为止已经四揽金牛基金公司大奖,31座金牛奖、22座金基金奖、27座明星基金奖都是华商基金实力的体现。

权威基金评级机构天相投顾于2023年5月4日发布了2023年1季度AAAAA级基金管理公司评级报告,华商基金荣获“三年期基金管理人综合评级”5A评级,还在“三年期主动股混基金”、“三年期主动债券基金”两个细分评级中均获得了5A评级。

在固收投资方面,华商基金也有绝对实力。海通证券发布的《基金公司固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至6月30日,近三年、近五年,华商基金旗下固收类基金更是分别以54.12%、33.17%的绝对收益排名1/103、1/129,高居榜首。

2023年5月,备受关注的第四届“济安群星汇”颁奖盛典隆重举行,在本次评选中,“主动管理坚守者”华商基金实力荣获济安金信基金公司单项奖——“二级债基金管理奖”。

华商固收投研以追求绝对收益为投资理念,注重大类资产配置;注重谨慎判断市场风险点,力争有效控制回撤;完善的固收投研框架充分发挥华商基金的研究能力,力图有效抓住债券机遇。华商基金在固定收益部内部相应成立了信用研究小组,建立了覆盖全市场的信用评级体系,公司的债券库管理也更加细致,严禁投资未纳入备选库的债券。

在以主动管理能力著称的华商基金中成长起来的厉骞,带着卓越的投资章法和眼界,背后强大的团队相辅相成,力争持续为投资者获得长期稳健回报!

数据说明:“固收+”是基金产品的一种投资策略,是以固定收益资产为本的同时辅以权益资产,力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。

以上截至2023.06.30的基金净值增长率数据来自华商基金,经托管行复核,同期业绩比较基准数据来自万得信息。华商丰利增强定期开放债券A2020年-2022各年度在银河证券的同类业绩排名依次为16/352、1/282、1/256,华商丰利增强定期开放债券C2020年-2022各年度在银河证券的同类业绩排名依次为12/292、1/224、1/184。华商信用增强债券A、华商丰利增强定期开放债券A在银河证券基金分类为普通债券型基金,华商信用增强债券C、华商丰利增强定期开放债券C在银河证券基金分类为普通债券型基金。

本文提到的基金持仓信息,均根据基金定期报告整理,为对应时点的配置情况,不代表该时点之后及本材料发布日的投资情况,且不代表任何投资建议。

截至2023年6月30日,厉骞具有7.2年证券从业经历。厉骞历任所管理产品——华商丰利增强定期开放债券A/C,华商信用增强债券A/C,华商双债丰利债券A/C。

以下厉骞管理的全部基金业绩及业绩比较基准,数据均来源于基金定期报告,最新基金份额净值详见华商基金官网。

华商丰利增强定期开放债券成立于2016/9/20,业绩登载期间基金经理变更情况:厉骞,李丹,业绩比较基准为:中证全债指数。2018-2022年度A类份额净值增长率分别为-9.42%、4.36%、36.01%、44.76%、2.74%,C类份额净值增长率分别为-9.78%、3.84%、35.54%、44.18%、2.28%,同期业绩比较基准增长率为8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、3.49%。

华商信用增强债券成立于2015/9/8,业绩登载期间基金经理变更情况:厉骞,李海宝,业绩比较基准为:中证全债指数。2018-2022年度A类份额净值增长率分别为-19.79%、4.37%、20.59%、33.49%、-1.26%,C类份额净值增长率分别为-20.17%、3.95%、20.16%、32.98%、-1.66%,同期业绩比较基准增长率为8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、3.49%。

金牛奖、金基金奖、明星基金奖分别为中国证券报、上海证券报、证券时报颁布。数据截至日期:2005.12.20公司成立以来至今。2022年8月公司1只基金荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、2022年7月公司荣获“明星基金公司成长奖”、2021年9月公司1只基金荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”;2020年3月公司1只基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”;2018年5月公司荣获“金基金·股票投资回报基金管理公司奖”、1只基金荣获“金基金·灵活配置型基金三年期奖”、1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金三年期奖”;2018年3月公司1只基金荣获“2017年度开放式债券型金牛基金”、1只基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”;2017年5月公司1只基金荣获“五年持续回报平衡混合型明星基金”、1只基金荣获“五年持续回报普通债券型明星基金”、1只基金荣获“2016年度普通债券型明星基金”;2017年4月公司1只基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、1只基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、1只基金荣获“2016年度开放式混合型金牛基金”、2只基金荣获“金基金·灵活配置型基金三年期奖”;2016年5月公司荣获“金基金·TOP公司奖”及“三年持续回报明星基金公司”、1只基金荣获“金基金·分红基金一年期奖”、1只基金荣获“金基金·灵活配置型基金三年期奖”、1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金一年期奖”、1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金三年期奖”、1只基金荣获“2015年度平衡混合型明星基金”、1只基金荣获“五年持续回报平衡混合型明星基金”、1只基金荣获“三年持续回报积极混合型明星基金”、1只基金荣获“2015年度积极债券型明星基金”、1只基金荣获“2015年度普通债券型明星基金”、1只基金荣获“五年持续回报普通债券型明星基金”;2016年3月公司荣获“金牛基金管理公司”、2只基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、1只基金荣获“2015年度开放式混合型金牛基金”;2015年4月公司荣获“金基金·TOP公司奖”及“三年持续回报明星基金公司”、1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金三年期奖”、1只基金荣获“金基金·灵活配置型基金三年期奖”、1只基金荣获“金基金·债券基金三年期奖”、1只基金荣获“五年持续回报积极混合型明星基金”、1只基金荣获“三年持续回报股票型明星基金”、1只基金荣获“三年持续回报积极混合型明星基金”、1只基金荣获“2014年度积极债券型明星基金”;2015年3月公司荣获“金牛基金管理公司”、1只基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、1只基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、1只基金荣获“2014年度开放式混合型金牛基金”、1只基金荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”;2014年6月公司荣获“2013年度十大明星基金公司”、1只基金荣获“五年持续回报积极混合型明星基金”、1只基金荣获“2013年度股票型明星基金”、1只基金荣获“2013年度积极混合型明星基金”、1只基金荣获“2013年度积极债券型明星基金”;2014年4月公司荣获“金基金·TOP公司大奖”、1只基金荣获“金基金·年度股票型金基金奖”、1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金一年期奖”、1只基金荣获“金基金·灵活配置型基金一年期奖”;2014年3月公司荣获“金牛基金管理公司”、1只基金荣获“五年期股票型金牛基金”、1只基金荣获“五年期混合型金牛基金”、1只基金荣获“2013年度股票型金牛基金”、2只基金荣获“2013年度混合型金牛基金”、1只基金荣获“2013年度债券型金牛基金”;2013年4月公司1只基金荣获“金基金·偏股混合型基金一年期奖”;2013年3月公司1只基金荣获“2012年度混合型金牛基金”、1只基金荣获“三年期股票型金牛基金”;1只基金荣获“2012年度积极混合型明星基金”、1只基金荣获“2012年度积极债券型明星基金”;2011年4月公司荣获“金牛基金管理公司”及“金基金·股票投资回报公司奖”、1只基金荣获“2010年度股票型金牛基金”、1只基金荣获“2010年度混合型金牛基金”、1只基金荣获“金基金·主动型股票基金一年期奖”;2011年3月公司荣获“2010年度十大明星基金公司”、1只基金荣获“2010年度股票型明星基金”;2010年6月公司荣获“金基金·成长公司奖”;2010年5月公司荣获“金牛进取奖”、1只基金荣获“2009年度开放式股票型金牛基金”、1只基金荣获“2009年度股票型明星基金”。

“二级债基金管理奖”由济安金信基金评价中心2023.05.26发布,基金单项奖-二级债评奖规则:对参评二级债基金进行盈利能力、业绩稳定性和抗风险能力考察,根据综合评级进行排名,获奖基金为综合评级排名前三名。二级债分类标准:投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%,可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具,也可参与一级市场新股申购的债券基金。

海通证券2023.07.02发布的固定收益类基金绝对收益评价数据中,华商基金近3年、5年同类业绩排名1/129、1/203,该数据根据经托管人复核的净值数据整理而得出。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基,不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。

5A评级数据由天相投资顾问有限公司2023.05.04发布,评级数据截至2023.03.31。天相基金管理人综合评级基于对基金管理人基本实力、投资管理能力、公司稳定性三大方面的分析,对在三个大方面均有参与评价、具有可比性的基金管理人进行评定,根据基金管理人总体实力的综合得分,考量各基金管理人的行业地位。基金管理人主动股混评级和基金管理人主动债券评级规则,与基金管理人综合评级基本一致,仅在投资管理能力部分单独突出相应基金类型的考察指标。天相基金管理人综合评级体系共设五个等级:将三个方面均有参加的基金管理公司按照得分从高到低排序,等分为五个等级,分别赋以AAAAA级、AAAA级、AAA级、AA级、A级评级。

风险提示:本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。投资者购买基金时,请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。产品由华商基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。