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午评:三大指数小幅上涨 医药股全线反弹

发布人:hao333   添加时间:2023-09-11 11:36:58

  中信证券研报表示,随着落地政策起效和后续政策接力,经济拐点和修复趋势将不断被数据验证,价格拐点已经出现,外部的扰动将逐渐消退,外资流出的趋势将逐步逆转,当下市场风险收益比佳,底部区域特征清晰,建议忽略短期波动,积极提升仓位,围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局。首先,国内价格拐点已经出现,8月宏观数据相比7月改善,政策支持下9月改善将更明显;二季报夯实A股盈利周期底部后,三季报有望迎来新一轮周期上行起点。其次,房地产需求侧的政策加速落地,各项政策正在形成合力,而保障房和城中村改造等接力政策正在路上,对需求提振将更直接;多元化的化债方案将有序推进,财政政策将更加主动积极,各类政策不断落实,直到彻底扭转经济预期和经济运行的负反馈。最后,外资本轮累计流出已接近历史极值,预计后续流出压力将随着经济拐点的出现而改善,人民币兑美元贬值也将告一段落。 

  中金公司研报指出,伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现,估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征,我们认为对于后续市场表现不必悲观。建议关注三条配置思路:1)受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业,例如家电、家居等地产后周期相关行业;部分需求好转、库存和产能等供给格局改善,具备较强业绩弹性的领域也值得关注,例如白酒、白色家电、航海装备等。2)与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域,尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3)顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域,我们认为四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振,消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升,减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。