红周刊 主持人 | 尹星
4月是宏观喘息期
主持人：上周小泛刚讲了要对当下市场有牛市信仰，本周科创指数最大涨幅直接超7%。该指数自你3月17日判断转势至今，最大升幅超过了17%。
泛舟：这不和去年10月31日看上证50开始反转一样么？都是常规操作。关键大伙能赚到钱才是真受益。老读者和新朋友的区别就在这里，老读者都知道我强项在哪里，可作为重要参考依据。新朋友还得观察观察，再看看。
主持人：很正常，都有一个认知的过程。这双创走强后，20CM牛股不断出现，只要在热点主题内，就是各种舒适了。
泛舟：是的，20CM大多都是趋势性上涨。这种形态用登高战法性价比极高。
主持人：登高你前几年讲过几次。
泛舟：这个我要说明一下，以前讲的这个打法，不要再用了。我现在虽然还在用登高这两个字，但战法和以前没有任何关系。这次我要跟大家讲的登高战法，是一个全新模式，千万不要跟以前的混为一谈。“前几年”还没20CM，是机构资金占比还很少的时期，现在已经全面注册制了，肯定得革新。
主持人：明白了，和前几年有区别。
泛舟：区别大了！现在的登高即是主攻模式，又是辅助模式，还能有其他妙用。我也不说透了，这参数和模式太简单，秉承着1+1=2的傻瓜式用法。说多了聪明人一看就知道了。反正这次的登高、量能及低位两大战法都是重头戏，大家这次听后一定要提高专注度，连我自己都觉得重量级内容太多。讲道理，其实一个模式就可以讲两天，这次一下放这么多大招，还是那句话，就是为了感谢大家三年来的信任。
主持人：多多益善，没事。大伙会根据自己的特长去匹配模式，你以后可以跟德云社学，如果大家对某个模式有兴趣，咱可以搞个小专场，直接把一个模式聊尽兴。
泛舟：不用！别又给我加戏，这事儿我不干，讲课又不是我主业，每年来一两回，成全咱俩十多年的义气，足矣。更多的，我确实做不到了。给的多又不是重数量不重质量，肯定是让大家能听明白，拿起来就能用的。
主持人：这个我信，你都讲了十年了，一多半都是回头客，年年来，次次到，疫情都拦不住，这无疑是对你讲座内容的最大肯定。
泛舟：能听进去多少，能用多少都是造化和缘分。就像量能，这么单一且简单的模式，胜率超过百分之九十，如果还用不好，这我有必要反复讲吗？目前量能战法我已经总结出三种模式。你把这些练透了，短线就够了。
主持人：这次三种都讲吗？
泛舟：都会讲，还要讲明白如何“避坑”，就是力求把胜率不断提高。现在是牛市，量能的容错度非常高，其实胜率远不止90%，大伙自己算算就知道了。好日子刚开始，早学早练早受益。
主持人：下周市场怎么看？
泛舟：4月是宏观喘息期，风险偏好向上。即便震荡也是机会，当然了，牛市本来就是一个有跌就买的周期，指数的波动没什么新的变化，大伙好好做个股就行。
二季度主线隐现
主持人：3月初我们探讨4月行情时，萧萧判断美3月21日加息落地后，会出现4月决断行情，时下盘面再度站稳3300点，怎么看4月行情的变化？
海风若雨萧萧：上证指数由于中特估影响有些失真，我更喜欢观察沪深300指数。从沪深300来看，1月30日之后的调整已经持续了48个交易日，短期的低点出现在34个交易日的3936点，就时空要素看，可能已经完成了调整，但是结合量价结构来看，又不具备较强的上攻动能和空间。主板市场可能还是演绎成2019年二、三季度2800点到3000点那样的区间震荡行情，市场结构比指数更重要。
主持人：这点最近大家应该都深有感触。
海风若雨萧萧：科创指数走势非常强劲，已经接近2022年8月高点位置，有可能演绎成2013年创业板牛市的行情。每年的4月，一般会根据行业的景气度来确立市场的主线逻辑，典型如2020年4月的全球大放水推动下的人民币升值，受益于升值逻辑的“核心资产牛市”一直演绎到2021年初。2021年4月，新能源板块和钢铁、煤炭、有色等顺周期板块演绎成当年的新兴行业+传统价值蓝筹的双轮驱动行情。2023年就目前的政策和经济环境来看，政策面不搞大力刺激经济，经济增长又属于温和复苏，这可能意味着，2023年没有市场广泛共识的高景气度的主线板块。2022年惨淡的地产链、旅游服务链2023年都不差，新能源车虽然一季度销售增长不佳，但是高频数据显示，光伏、储能板块一季度数据还是非常靓丽的，所以年初市场才会出现数字经济、旅游服务、线下消费、新能源、地产链家居等多个板块的快速轮动，直到2月，横空出世的人工智能板块叠加数字中国规划才凝聚市场共识，成为市场热炒的主题。
主持人：不过上周你也探讨过，人工智能主题像2013年互联网传媒那样得到赢利能力的验证比较困难。
海风若雨萧萧：是的。本周一些涨幅较大的CHATGPT板块个股出现的高位退潮迹象，主要与获利回吐有关，并且该板块从1月30日到现在已经运转48个交易日，基本接近一轮主题炒作的时空峰值。本周芯片板块在中芯国际等龙头个股带动下接棒，3月中旬我们就探讨过，中芯国际属于左侧布局，上半年恐怕都难有正向的赢利增长，我认为，中芯国际的炒作并非由于高景气度预期兑现（盈利能力强），结合市场风格来看，应属于炒作自主可控的政策逻辑，恰如2022年四季度中国软件引领的那一轮信创（软件信息）板块炒作。综合来看，现阶段这种以政策面推动为主要炒作方向的模式是市场的主线，并且可能会贯穿整个二季度行情。
主线不会轻易结束
主持人：本周市场继续强势上涨，是否都预感到了牛市要来了，骄阳反复提醒的时间节点快到了。
骄阳：肯定啊，目前数字经济类的全面爆发（人工智能、AI+赋能、半导体芯片、卫星互联网、数字货币），如果你看的是别的板块，肯定会很难受，但是看的是前者，那就是牛市。资金已经明确选择方向了，所以多盯主线就够了。
主持人：上周有不少人觉得半导体芯片比人工智能弱那么多，感觉很不爽，好在你给打气了，本周终于超过人工智能了，后面会继续涨吗？
骄阳：顶多短线有调整，甚至以横盘代替调整，趋势上完全没有问题，还是主线。
主持人：本周暴涨的主要是半导体设备，下周可能往哪个细分方向走？
骄阳：为啥是设备？不就是因为首先受益嘛，这块还能继续挖掘，有一些涨幅小的后面会加速，比如清洗设备，再比如光刻机这条线，除了福晶科技爆发得厉害，其他的涨得不算太多。还有其他和CHATGPT有关的细分，如掩膜版，先进封装，不少呢。
主持人：本周人工智能龙头个股高位持续震荡，你说这些票是短期做顶的结构，但好像后排不少AI+也没受影响，尤其是你提示的AI影音芯片，更是本周暴涨，怎么看待这个现象？
骄阳：很多人进入误区了。人工智能之前炒作的是AI训练，算力，大模型。但是我春节前两周提示人工智能的底部大机会时就说过，这是改变人们生活的一个方向，未来太多的行业会受益了，所以你觉得这块只炒上游？不炒真正可以受益的下游？下游应用太广泛了，比如最可能先受益的是金融、医疗、游戏、教育。当然工业等都会受益，这个得一步一步被市场挖掘，不可能集体上涨，得结合细分行业利好消息。上周金融本周医疗就是如此，后面市场会继续在这几个方向挖掘。绝不是说高位的短期见顶了，其他都不涨了。看看之前的龙头汉王科技，再看曾经的龙头鸿博股份，它们顶部明显，但是别的个股该怎么涨还是怎么涨，只要避过高位见顶阶段的，寻找底部酝酿阶段的就好了。
主持人：数字货币这块好久没涨了，还是继续坚持看好？
骄阳：当然，其实不是没涨，是小碎步涨得少，啥时候加速了很多人就望尘莫及了。别忘了，牛市最大的赢家是持股者而不是频繁换股者。当然，前提是你别买错了板块。数字货币个股很多都叠加了上述重要的AI赋能方向，随时会逐步进入加速期的。
（本文已刊发于4月8日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）