文/邮储银行副行长杜春野
科创企业是推动科技革命与产业变革向纵深拓展的重要力量，在重大原创技术突破与核心技术攻关中发挥关键性作用。与传统企业迥异，科创企业具有周期差异性与立体化需求规律并存的特征，需要商业银行持续推动科创金融的范式创新，根据科创企业不同发展阶段的不同需求，提供全生命周期的多元化接力式金融服务。
科创企业坚韧发展，科创金融前景广阔
近年来，扶持科创企业发展的系列政策陆续出台，科创企业取得了量质双升的显著发展成效，为商业银行发展科创金融带来广阔发展空间。
科创企业生产经营活跃，更具信心
根据工信部数据，如图1所示，2023年1—7月，专精特新“小巨人”企业、专精特新中小企业的营收利润率分别比规上中小企业高了5.5个和2.7个百分点；A股新上市企业中专精特新中小企业占比达60%，累计有1600多家在A股上市，占A股上市企业的比例超过30%，充分展现了专精特新中小企业发展的活力。此外，科创企业具有较强的发展韧性，在市场经营活动和对未来发展信心上整体表现更好。根据邮储银行对科创企业的监测数据，图2所示，科创企业在过去的18个月里，有14个月的市场指数和17个月的信心指数要好于制造业企业，表明科创企业在市场经营活动上较整体制造业企业更为活跃，对行业发展和自身发展更具信心。
科创金融发展空间广袤，关乎商业银行未来
根据科技部火炬中心数据，从2018年至2022年（如图3），科技部门评选的高新技术企业与科技型中小企业数量逐步增多，截至2022年末，全国已入库的高新技术企业达到40多万家，科技型中小企业达到45万家。根据工信部数据，全国已累计培育创新型中小企业21.5万家、专精特新中小企业9.8万家，专精特新“小巨人”企业1.2万家，并呈现出快速增长趋势。按照《十四五中小企业发展规划》，至2025年，全国将推动形成一百万家创新型中小企业、十万家专精特新中小企业、一万家专精特新“小巨人”企业。无论是从存量还是增量看，科创客群的数量将持续增长，科创客群将取得更大的发展。
随着科创客群的发展，商业银行持续将信贷资源向科创领域倾斜。根据人民银行披露的数据，截至2023年6月末，全国高技术制造业中长期贷款余额2.5万亿元，同比增长41.5%，连续3年保持30%以上的较高增速；全国科技型中小企业贷款余额2.36万亿元，同比增长25.1%，连续3年保持25%以上的较高增速；全国专精特新企业贷款余额为2.72万亿元，同比增长20.4%，连续3年保持20%以上的增速。商业银行的科创金融业务已经取得长足发展，未来发展前景广阔。
科创金融是商业银行实现基业长青的重要支点。科创企业以其自身的创新力与竞争力，可成为商业银行构筑第二发展曲线的关键支点之一。目前科创企业数量不断增长，拓展服务科创企业有利于商业银行扩充优质对公客群，实现对公客户的结构性优化。此外，科创企业各成长阶段的金融服务需求立体丰富，发展科创金融有利于商业银行完善自身产品体系，推动公司金融各项业务的完善与创新，并有效联动零售业务发展。
科创企业需求迥异，商业银行面临挑战
科创企业有着与传统企业迥异的发展规律，深刻认识科创企业的发展规律是商业银行提供全生命周期的多元化接力式金融服务的基础。传统金融服务难以全面适配科创企业的金融需求，亟须重构服务模式。
周期差异性与立体化需求规律并存
科创企业的发展规律具有典型的周期差异性，在各个成长阶段风险收益特征鲜明。如初创期的科创企业商业模式处于雏形状态，企业价值由技术资产支撑，无稳定营业收入，技术研发对资金需求规模大、周期长，对于权益性融资的需求高于债务性融资。成长期的科创企业产品已经成形，企业正处于塑造新业态、新模式的关键阶段，竞争优势逐渐形成，主要资金需求用以扩大生产规模和市场开发。成熟期的科创企业具有财务规范性强、可抵质押资产多、股债融资渠道广、市场风险逐渐降低等特征，需要导入外部发展资源与内部劳动、资本等生产要素重组，从而产生公司治理优化、发展战略规划、并购融资等方面的服务需求。
科创企业的需求非线性单一形式，呈现丰富性与立体化的特征。一是“直接融资+间接融资”并存，科创企业出于优化资本结构的考虑，既需要债务性融资，也需要权益性融资。二是“融资需求+财富增值”并存，部分科创企业在取得充裕的股权融资资金时，也需要财富管理服务实现临时闲置资金的增值保值。三是“金融需求+非金融需求”并存，科创企业在快速扩张阶段，还存在智库咨询等非金融需求，以期完善企业商业模式、提升公司治理水平、把握发展机遇。
传统金融服务亟须重构
传统信贷技术底层内核逻辑与科创企业的发展规律错配。常规意义上，商业银行的信贷技术是以财务报表或企业行为数据挖掘为基础，剖析企业经营维度的还款能力，对处于企业价值底层的技术价值和人力资源价值尚缺乏科学的认知方法论，对软信息的把握缺乏精度、准度。相较于股权投资可分享企业估值成长蛋糕的情形，商业银行基于风险收益匹配的原则，更倾向于服务成熟期科创企业。从金融的供给规模来看，科创企业的科创属性导致其天然需要投贷联动式的金融服务，商业银行虽已开展多种模式的投贷联动业务，但总体而言，规模占比较小。
传统服务架构与人员配置难以覆盖科创企业立体化需求。科创企业在生产经营各方面及成长发展各阶段具有迥异的服务需求，甚至会超出商业银行的传统服务边界。信贷需求方面，商业银行常规的前中后台分工的服务架构及客户经理、信用审批队伍培养机制往往更加围绕企业的某一静态场景、切片式的信贷需求而打造，难以满足科创企业更加立体的金融需求。商业银行须重构服务模式，创新人员培养机制，统筹及整合不同条线、板块服务资源，构建开放生态，携手创投机构及科研机构等形成服务合力，为科创企业提供多元化金融服务。
实践探索卓有成效，创新路径砺行致远
目前，商业银行在科创金融领域已进行了卓有成效的实践探索，通过组织架构变革、专业队伍建设、重塑服务生态等举措支持科创企业发展。展望未来，商业银行可持续创新路径拓展服务边界，进一步赋能科创企业加速成长。
商业银行锐意革新，赋能科创企业发展
通过组织架构变革实现客户服务的高效化。专业的服务机构是科创金融业务发展的组织保障，部分商业银行已推动在科创客群富集的地区（如各类高新技术产业园区等）建立专业服务机构，通过专职化提升服务能力。以邮储银行为例，已在北京、浙江、江苏、广东、福建、湖北、湖南等15家一级分行设立了30家科创金融专业服务机构，加大对科创企业的金融支持，至2023年9月末，这15家一级分行点科创企业贷款占全行的80%，服务科创企业的能力得到显著提升。
通过专业队伍建设实现客户服务的精细化。商业银行均高度重视科创金融服务团队的建设，以邮储银行为例，与中国中小企业发展促进中心创新政银合作模式，在全国首创联合建设了一支“专精特新企业融资服务专员”队伍。“服务专员”定期接受培训与考核，支持各地中小企业服务中心深入调研企业诉求、传达最新金融支持政策、制订针对性金融服务方案，及时响应和解决企业融资过程中的痛点、难点，提升对专精特新企业的服务质量。
通过重塑服务生态实现一站式赋能。商业银行在实践中致力于打造全生命周期式的金融服务方案，包括但不限于资金融通、支付结算、投资银行、私人银行等服务内容。以邮储银行为例，聚焦科创企业成长发展各阶段及生产经营各方面的需求，创新推出了“U益创”科创金融服务体系，组建了“U创融”“U创投”“U创通”“U创富”“U创慧”五大类产品服务线，着力满足科创客群在资金融通、资本运作、支付结算、财富管理、智库咨询等方面的服务需求，以全生命周期的多元化接力式金融服务满足科创企业立体化需求。
开辟科创金融新路径，拓展服务边界
深刻把握科创企业周期差异性与立体化需求规律并存的特征是商业银行在科创金融领域实践取得成功的基础。下一步，商业银行须坚持以创新路径拓展服务边界，为科创企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务，积极为推动经济高质量发展做出更大贡献。
应用全新的产品逻辑。一是以“看未来”作为企业评价标准的核心产品设计理念。针对科创企业“高成长、重技术”的特点，商业银行须构建“看未来”的企业评价体系。在客户筛选及尽调环节，除关注传统财务评价指标之外，同步关注研发能力、专利数量、研发成果转化等技术创新能力指标，形成评价结果后为客户准入、授信决策、服务方案设计等提供参考，实现从技术驱动角度评价企业未来成长潜力，为科创企业成长提供金融支持。二是以“场景化开发”作为产品研发的首要思路。科创企业的生产经营嵌入在各类场景中，各类场景又时时在产生着丰富的数据，商业银行要秉持“场景化开发”的产品研发思路，通过大数据技术，充分挖掘科创企业的资金流、技术流、物流、信息流、商流等多维信息，创新更加契合企业需求的场景化金融产品。
构建全新的服务逻辑。一是建设外部客户服务生态圈。科创企业的发展需要政策、产业、金融的多方支持，单纯依靠商业银行的服务供给难以全面满足企业所需，需要积极携手各类机构，打造“政”“研”“投”有机协同的科创企业服务生态圈。要与政府机构合作，及时获取科创企业名单，掌握最新科技政策与产业政策信息，用好各项支持科创企业的政策工具；要与研究机构合作，跟踪最新科技创新前沿成果，在授信环节引入智库资源，为授信审批提供外脑支持；要与创投机构合作，积极与优质创投机构合作开展各类投贷联动业务，以外部联动形式解决商业银行无法开展股权直投的问题。二是打造内部“1+N”服务团组。针对科创企业综合化、专业化的金融需求，商业银行应组建客户经理“1”和支撑专家“N”的服务团组，在科创企业服务一线战场作为“1”的客户经理可以随时得到作为“N”的产品专家、IT专家的响应支持。要落实团组组建、评价等相关作业流程，并强化考核应用，形成稳定合力，结合科创企业实际需要敏捷灵活地提供金融服务。
打造全新的运营逻辑。一是采取“系统+人工”的运营模式。系统方面，可构建“客户数字画像+智能分析工具+模型规则策略+远程作业工具”的数字化服务平台，加强内外部数据整合应用，优化风控模型和规则策略，开发智能分析与远程作业工具，提升对科创企业的风险识别效率。人工方面，构建以客户经理为核心的服务支持体系，创新培训模式，着力将客户经理培养成服务方案设计专家与行业研究专家。二是采取“现场+远程”营销作业模式。可分类采取“现场上门服务”和“远程集中作业”等服务模式，对于科创企业金融服务中日常性的业务营销、风险审核、贷后管理等工作，由后台远程集中规模化作业替代传统前台人员的分散作业，以规模化降成本、以标准化提效率。对于科创企业投贷联动、员工持股计划、并购贷款、上市保荐等投商行一体化类金融服务，通过组建涵盖相关专家的服务团组，采取现场驻场、定期回访的方式开展服务，以专业化保质量、以有温度促体验。
习近平总书记指出：“要深化金融供给侧结构性改革，把更多金融资源配置到重点领域和薄弱环节，加快补齐县域、小微企业、新型农业经营主体等金融服务短板，促进普惠金融和绿色金融、科创金融等融合发展，提升政策精准度和有效性。”商业银行加快科创金融创新，赋能科创企业加速成长，正是以实际行动践行责任担当，以务实举措开辟发展蓝海，意义重大，前景可期。
文章来源丨《清华金融评论》2023年11月刊总第120期
编辑丨王茅
初审丨徐兰英
终审丨张伟
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