暑期已至，叠加亚运会即将到来， 出境游、 避暑、研学、康养、观赛、演艺演出等旅行需求持续增长并带动相关消费。机构认为受益于客流修复、 商务活动复苏的连锁酒店品牌，布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的酒店，受益于承接餐饮、宴会需求复苏的餐饮品牌都将受益。
短期看，重点关注成都大运会、杭州亚运会以及暑期/毕业季出行需求带动，以及国内外出行需求同比持续释放：中长期看，酒店需求持续高端化推进下，头部酒店企业更易满足需求及连锁化率的不断升级。
酒店行业景气度仍处于较高区间。据浩华发布的《2023年第三季度中国酒店市场景气调查报告，Q3景气度指数为73，略低于Q2的87，但仍处历史数年高位。入住率上，整体预期较为积极，平均景气指数为77。平均房价上，受访者对于市场平均房价的预期相对保守，平均房价的景气指数为65。从地区分，华北、海南景气指数提升，华中/华南、西南和华东地区景气指数下滑。分客源需求看，会议需求、国内商务需求预期恢复程度环比下滑最为明显，旅游客源恢复预期则下滑相对较小。
暑期休闲需求集中释放， 旺季景气有望进一步提升。 据携程旗下FlightAI市场洞察平台数据，2023年暑运前五日国内机场客运量近900万人次，较2019 年同期增长近14%。携程数据显示，暑运前五日国内机票订单达到历史新高，出境机票订单同比增长6倍；去哪儿数据显示，2023年暑期首周出行的机票预
从暑期出游目的地看，长线游成为暑期一大热点。根据携程数据，截至7月5日，暑运前五日周边游、长线游订单环比6月增幅分别为29%、64%，假期直接推动了旅客出游半径、出游天数的拉长；途牛截至目前暑期出游数据显示，国内长线游已进入第一波出游高峰，出游人次占比达到了66%，周边游和出境游出游人次占比分别为25%和9%。
国内旅游市场需求延续恢复，短途出行为主
端午假期期间全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。端午数据延续了先前的出行修复态势，相较五一，本次假期出行以短途、周边游为主。
假期香港成为热门出境选项
据携程数据，出境游人群中80、90后是出游的绝对主力。另外，中国香港以明显优势成为最热门的内地旅客出境选项。端午假期，内地旅客赴港的酒店订单同比增长超18倍。
据欧睿数据，到2026年中国酒店业市场规模将达10518亿元（2020-26年CAGR为25%），其中主要以产品中高端化升级带动市场规模扩容。疫情期间酒店龙头逆势加速扩张，机构认为酒店行业头部玩家将享受较大业绩恢复弹性与集中度提升带来的规模效应红利。
（来源：华福证券、中银证券、中航证券、山西证券、浙商证券）