7月31日，A股跳空高开，后由于缺口拉拽冲高回落，但依然在向上态势中。当前，市场上不乏有人喊“政策底”，遥想当年李大校的说法，政策底之后再有人喊市场底，市场底之后还有“钻石底”，愚以为，这些都是自媒体的噱头，底部应该是一个区间。我们价值投资人所知的是当前的整体估值合理，是一个适宜长期布局的位置，但并不确定当前是什么底，因为人心和人性不可测。投资人猜测底部没有必要也很难准确，毕竟，底部往往需要很长时间的确认，真的走出了 底部很多人才会醒悟，人们再去回头找理由。
国务院办公厅转发发改革委《关于恢复和扩大消费措施的通知》，通读文件，发现政策聚焦在需求端刺激消费，诸如房子、车子、家居电子、餐饮、健康、文旅、文娱、电商、物流等等消费细分投资人兼可关注，是短期投资热点。文件中提出的带薪休假，的确是件好事，却不是资本市场关注的重点。
资本市场关注什么？关注消费者的钱哪里来？愚以为拉动消费只有一条路：促进就业和提高收入，是什么阻碍了消费？是没钱。以汽车产业举例，打败汽油车的不是旧车淘汰，也不是环保政策，而是锂电池车在使用上成本更低，一箱电70度不到100块，一箱油300块油箱还不满。不是老百姓有钱不花，而是因为疤痕经济，消费者要补现金流提高储蓄来应对未来的不确定性，说到底还是收入不够多，如果收入充裕，相信大多数消费者会在消费上更加豪气。就像以前的梗：当我有了钱，早上豆汁我点两碗，喝一碗倒一碗。这不就增加消费了嘛？
所以，目前面临真实的问题不在于拉动消费本身，而在于增收和稳就业。那么如何增收和稳就业？从投资角度，我认为：就业增量靠平台，就业质量靠科技。
发展互联网平台企业就是建立全国统一大市场，是增加就业的主要手段，至少过去20年就是如此。一定要记住，互联网经济是实体经济，不是虚拟经济，因为互联网的背后是一个个的制造业实体企业，互联网上最多的是供需信息，平台擅长于颠覆那些信息不对称的传统行业。比如电商比线下商业实体发展更快，是因为线下商业实体有很多中间商，什么市级代理、省级代理、全国代理等等，一大堆中间商都要赚差价。而电商就是打破了这种中间商格局，不让中间商赚差价，厂家让利给消费者。
还有，最近20年，网约车、快递、即时配送（外卖）、自媒体、直播等等都是由平台缔造的就业。在2008年拉动内需替代出口的同时，中国电商也走上了迅速扩张的道路，利用购物节和各种模式创新，比如拼团、带货直播、内容电商等等，电商一度成为产业风口，繁荣内需的同时，也为投资人带来了巨大的财富机遇。比如早年投资淘宝店的，比如后来赶上拼DD快车的，比如直播带货的早期玩家，都获得财富跃升的机遇，从草根直达财富顶层。所以，未来要提高就业增量，应该继续支持平台经济发展。让平台去颠覆那些信息不对称的细分行业领域。
那么如何提升就业质量？提高收入水平？要靠创新。也有现成的例子，英伟达老黄卖显卡，结果显卡越卖越贵，性能反向升级，指鹿（RTX4050）为马（RTX4060），玩家只能捏着鼻子照买，还要担心人工智能、矿机再次爆发，和玩家抢GPU。如今游戏显卡业务只占英伟达业务不到两成的比重，所以未来英伟达在涨价上不会手软，英伟达利润率还会提升。你看，技术保证了企业利润率，进而企业分配给员工、供应链条上企业的财富也必然会增加。英伟达员工年薪平均在22万美元，未来还会进一步增加。
综上，更加建议投资人关注另外两条投资思路：一条是平台经济的思路，有信息不对称的领域都可以拿互联网来颠覆一下，打造全新格局，类似2008年后电商的财富机遇还会重现。另一条是科技发展思路，大原则就是人无我有，比如医药制造企业的重点是创新药而不是仿制药，比如汽车制造的核心是电池、电机、电控，以及一体化铸造、轮毂电机、高续航电池、快充技术等等，价值投资者经常强调护城河，企业能够做到其他企业做不到的事就是护城河，护城河优势可能来源于企业的规模，也有可能来源于企业的技术壁垒。由于反垄断法的存在，一般我更看好技术壁垒型企业，而不是规模壁垒型企业。
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