7月25日，北京铜牛信息科技股份有限公司（以下简称“铜牛信息”，300895.SZ）披露的业绩预告显示，公司今年上半年净利润预计同比下滑近9成。
对于业绩下降的原因，铜牛信息表示，主要与前期前瞻性投资尚未达到预期规模，以及部分子公司业务尚处于发展初期相关。
根据中国信息通信研究院发布的《云计算白皮书（2023年）》，以2022年数据为例，全球云计算市场增速19%增速放缓的同时，国内云计算保持高速增长，年复合增长率超40%。
同时，市场竞争日益激烈，年内已有多家厂商加入“价格战”的队伍。
01
上半年净利润预降近9成
公开信息显示，铜牛信息前身为北京铜牛信息科技有限公司，于2005年成立，是一家集互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成服务、应用软件开发服务为一体的互联网综合服务提供商。致力于成为国内领先的云服务和互联网综合服务提供商，满足客户多样化的信息系统服务需求。
根据其2022年年报，铜牛信息的主营业务构成如下表所示。
7月25日晚间，铜牛信息披露业绩预告表示，预计2023年上半年实现归母净利润为160万元至208万元，同比下降86.32%至89.48%；扣非净利润为140万元至182万元，同比下降88.12%至90.86%。
对于业绩下降的原因，铜牛信息表示，主要是报告期内前期前瞻性投资的新增业务规模未能达到预期规模，无法覆盖固定资产增加导致的资产折旧对当期利润的影响。同时，公司部分子公司业务尚处于发展初期，业务规模的扩大及效益的提升尚需时日，其业务项目集中于下半年验收的特性导致上半年度业绩亏损，进而导致公司半年度利润下降。
数据显示，自2020年9月上市以来，铜牛信息业绩在波动中下滑。尤其是扣非净利润持续下滑，直至2022年扣非净利润为负，发生亏损。
2020年至2022年，铜牛信息扣非净利润分别为4832.83万元、4550.69万元、-6738.33万元，同比减少3.54%、5.84%、248.07%。
同期营业收入分别为3.1亿元、3亿元和4.41亿元，同比增减17.98%、-3.23%、47.33%；净利润5553.25万元、4858.39万元、-6537.09万元，同比增减5.06%、-12.51%、-234.55%；
对于2022年上市后首次亏损，铜牛信息称，2022年公司按照募投项目投资计划，持续扩大公司云计算平台核心资源储备的规模。这部分资产尚处于投运初期，业绩释放需要时间，加之受国内整体经济增速放缓的不利影响，相关业务发展增速不及预期，而新投资项目对应的资产折旧成本较高，导致净利润下滑。
同时，公司IDC及增值服务业务新增需求有所缩减、存量业务资源复用率有所下降，导致公司IDC及增值服务业务的毛利下滑；公司IDC及云平台信息系统集成业务因客户成本控制及项目交付延迟等因素，导致公司IDC及云平台信息系统集成业务毛利率有所下降。
此外，2022年，铜牛信息对部分资产进行了减值测试，根据资产所对应的项目现状、客户资信情况等综合因素，对相关存货的可变现净值及往来款项回收的可能性进行了审慎的评估与分析。本着谨慎性原则，公司对存在减值迹象的资产计提减值准备，导致本报告期净利润为负。
IPO之前，铜牛信息的业绩快速增长。2017年至2019年，公司的营业收入和净利润分别由1.54亿元、3173.18万元增长至2.62亿元、5285.99万元。
年报显示，2022年，铜牛信息的主营业务中，IDC及增值服务、IDC信息系统集成服务、其他互联网综合服务分别实现收入1.82亿元、2.11亿元、4342.03万元，同比变动-0.44%、124.61%、150.34%；但三大业务的毛利率分别为21.97%、8.18%、30.75%，同比减少13.87、8.81、16.2个百分点。
不仅如此，2022年，铜牛信息计提资产减值损失6566.48万元，占利润总额的比例达到90.94%。公司提到，“报告期内前期前瞻性投资的新增业务规模未能达到预期规模，无法覆盖固定资产增加导致的资产折旧对当期利润的影响。”
02
中国云计算市场高速增长
根据IDC《全球企业基础设施季度追踪报告：买家和云部署》显示，2023年第一季度，全球企业用于云部署的计算和存储基础设施产品（包括专用和共享IT环境）的支出同比增长14.9%，达到215亿美元。由此可见，在需求紧缩的经济形势下，全球云基础设施市场仍保持强劲增长。
Gartner 数据显示，受通胀压力和宏观经济下行的双重影响，2022 年云计算市场增速下降明显。2022 年以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球云计算市场规模为4.91亿美元，增速19%，较2021年同比下降13.5%。不难看出，从整体来看，全球云计算市场规模增速放缓。
然而，对比全球整体经济仅3.4%的增长，云计算仍然是新技术融合和业态发展的重要手段，增速远超经济增速。
Gartner预测，在大模型、算力等需求刺激下，市场仍将保持稳定增长，到2026年全球云计算市场将突破万亿美元。
根据7月25日中国信息通信研究院发布的《云计算白皮书（2023年）》，以2022年数据为例，相对于全球云计算19%的增速，国内云计算保持高速增长，年复合增长率超40%。
据中国信息通信研究院统计，2022年我国云计算市场规模达4550亿元，较2021年增长40.91%。其中，公有云市场规模增长49.3%至3256亿元，私有云市场增长25.3%至1294亿元。相比于全球19%的增速，我国云计算市场仍处于快速发展期，在大经济颓势下依旧保持较高的抗风险能力，预计2025年我国云计算整体市场规模将突破万亿元。
国家“十四五”规划中，提到“加快推动数字产业化，培育壮大云计算、人工智能、大数据、区块链、网络安全等新兴数字产业”，将以云计算为代表的新兴数字产业的规划发展正式纳入国家战略视野。根据艾瑞咨询发布的《中国基础云服务行业发展洞察》预测，预计到2025年中国整体云服务市将达到12683亿元。
从云服务结构上看，对云资源的需求仍然是最主要的需求，IaaS服务仍然市场规模最大、增长速度快，预计到2025年市场规模可达到6766亿元；用户上云思维的转变，以及对能力的聚焦，将推动PaaS的成长，并成为未来推动云市场的主要驱动因素之一，预计到2025年市场规模为1883亿元。
中国信通院云计算与大数据研究所副所长栗蔚表示，“从市场上来看，企业对于云计算的需求十分旺盛，从原来的只有互联网为主的中小企业上云到现在大型的央国企上云，以及更多的传统行业的中小企业上云，标志着我国整个云计算的市场规模，将持续爆发式增长。”
03
行业掀起新一轮“价格战”
对铜牛信息这样的参与者来说，“机遇与挑战”并存。
今年以来，包括阿里云、腾讯云、移动云等头部云计算厂商纷纷发布产品降价公告，掀起了云计算市场的新一轮“价格战”。降价背后，是整体市场增速放缓以及各大厂商市场竞争格局的变化。
对于国内厂商来说，中信证券研报提到，国内云厂商仍处于资源部署和规模扩张的早期，而且国内企业数字化水平相对较低，需通过低价培养用户习惯。此外，国内云厂商以IaaS收入为主，由于IaaS缺乏差异性，这带来较为激烈的价格战。
从整体市场发展来看，受益于信创和数字经济等多个概念利好驱动，尤其是ChatGPT等AI模型引发海量算力需求，国内云计算市场仍面临广阔的增长空间，众多云计算厂商或迎来新一轮产业链景气度上行。
铜牛信息年报中提到，公司是北京市国资委旗下唯一一家以互联网综合服务为主营业务的创业板上市企业。服务的客户覆盖政府行业、金融行业、互联网行业等众多行业。公司紧紧抓住国有企业上云行动及数字化转型的契机，重点拓展国有企业客户市场，根据目标客户相对集中的特点，通过建立示范性项目扩大企业影响力和品牌知名度，通过不断提升服务质量以口碑效应提高客户对企业的信任度等有效手段，迅速扩大了在北京市属、市管国资企业中的市场占有率。
报告期内，公司依托自建的云服务平台，凭借过硬的云平台建设技术实力和丰富的运维经验，新拓展了北京建工集团、北京国有资本经营管理中心、同仁堂、京能集团、巴士传媒、首开集团、北辰实业、京粮集团、京城机电等一批大型北京市属国资企业客户。公司凭借良好的产品技术与服务品质，在国资企业客户及其他客户中赢得良好的口碑，聚集了大量的优质客户资源，为公司的持续发展和新业务拓展奠定了坚实的基础。
铜牛信息能否立足国有企业客户市场的基本盘，在快速发展的国内云计算市场中获得更多机会，还留待市场进一步验证。
来源：投资者网