出品丨搜狐财经
作者丨张佳宇
西南乳企皇氏集团交出了一份营收、净利双增的成绩单。
今年上半年，皇氏集团营收18.18亿元、净利润为2.13亿元，同比分别增长37.85%、121.71%。
皇氏集团在提及业绩增长时，称业绩变动主要得益于光伏组件销售、EPC业务收入、乳制品销售及其他销售收入增加。
搜狐财经发现，今年上半年，通过转让旗下来思尔乳业、来思尔智能化两子公司的部分股权，皇氏集团取得约2.10亿元的投资收益。
而出售上述两子公司股权获取的收益，也支撑起了皇氏集团上半年超九成的净利润。
与此同时，仅半年的时间内，皇氏集团也“提速”光伏业务，这一业务的占比由2022年的0.42%升至13.63%。
上半年净利润2.13亿元，转让两子公司股权获得近九成净利
8月21日晚间，西南乳企皇氏集团公布2023年上半年业绩。
今年上半年，皇氏集团实现营业收入18.18亿元，同比增长37.85%；净利润实现2.13亿元，相较于上年同期增长121.71%。
扣除净利润同比增长208.09%至1050.92万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损972.28万元。
关于业绩增长，皇氏集团称，主要为公司报告期内光伏组件销售、EPC 业务收入、乳制品销售及其他销售收入增加所致。
今年上半年，得益于转让子公司股权获得的收益，皇氏集团净利润实现较大增长。
据半年报披露，在合计为2.02亿元的非经常性损益项目及金额中，皇氏集团获得的政府补助约为2557.68万元、其他符合非经常性损益定义的损益项目金额约为2.13亿元。
其他非经常性损益项目主要为转让子公司股权收益。
具体看来，皇氏集团旗下子公司“云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司”（简称“来思尔智能化”）转让云南来思尔物流有限公司10%股权，取得投资收益约为303.12万元。
此外，皇氏集团转让子公司“云南皇氏来思尔乳业有限公司”（简称“来思尔乳业”）、来思尔智能化各约32.90%的股权，取得的投资收益约2.10亿元。
由此看来，来思尔乳业、来思尔智能化这两笔股权收益，为皇氏集团贡献了98.59%的净利润。
此前，皇氏集团宣布将上述两家子公司的部分股权出售，接盘方为乳业巨头君乐宝。
今年5月28日，皇氏集团公告称，拟将持有的来思尔乳业、来思尔智能化各32.90%的股权转让给君乐宝。
而在去年1月，皇氏集团也将其持有的来思尔乳业、来思尔智能化各20%股权以总价款人民币2亿元转让给了君乐宝。
上述股权转让完成后，君乐宝将成为上述两家公司的控股股东，持有来思尔乳业、来思尔智能化各57.90%的股权。
在提及出售原因时，皇氏集团则强调，该笔出售是出于业务布局的考量。
“经过多年深耕，皇氏品牌已经扎根云南市场并实现了川、渝、黔三省的基本覆盖。结合公司’深耕大西南，挺进大湾区，布局大华东’的战略布局需要，公司拟转让来思尔乳业及来思尔智能化剩余股权”，皇氏集团称。
乳制品仍为最大营收来源，光伏业务占比升至13.63%
皇氏集团热衷“跨界”，其业务足迹已覆盖乳制品及食品、信息服务及工程、广告传媒、光伏业务四大领域。
今年上半年，乳制品、食品仍为第一大营收来源，营收同比增长37.85%至12.08亿元，在总营收中占比66.48%。
同期，含光伏组件销售、EPC业务及其他在内的光伏业务收入2.48亿元，一跃升至皇氏集团第二大营收来源，营收占比为13.63%。
而2022年全年，光伏组件销售、EPC业务为皇氏集团贡献1209.05万元营收，仅占总收入的0.42%。
此外，今年上半年，信息服务及工程业务、其他业务分别实现营收1.26亿元、2.32亿元，在总营收中占比6.96%、12.76%。
而广告传媒业务进一步缩减，收入同比下滑29.15%至311.15万元，营收占比仅为0.17%。
作为西南区域乳企，皇氏集团曾主要发力乳制品相关业务，水牛奶是其特色产品。
皇氏集团披露，今年上半年，水牛奶产品着重发力B端，其与多家头部咖啡、茶饮、乳品品牌合作，如manner 咖啡、霸王茶姬、乐乐茶等，推出以水牛奶为原料的系列产品，并供应乳制品原料。
皇氏集团成立于2001年，2010年在深交所上市，享有“中国水牛奶之王”之称。
据悉，皇氏集团自2015年起频繁跨界。2015年至今，皇氏集团曾收购完美在线、筑望科技、盛世骄阳等公司股权，并尝试电商、影视传媒、信息服务、智能化等领域布局。
光伏行业投资热潮下，皇氏集团业务也搭上了“光伏便车”。皇氏集团从农光互补、牧光互补切入光伏产业，该业务主要由皇氏农光来实施。
皇氏集团称，其与华能合作的宾阳分布式户用项目、来宾市兴宾区分布式户用项目、北流塘岸镇分布式光伏项目，以及越秀新能源 EPC 工程项目等陆续进行工程建设当中。
西南地区经销商减少2552家，电商直销毛利率下滑9.63%
西南地区仍为皇氏集团的“大本营”，贡献超八成营收。
2023年上半年，皇氏集团在西南地区实现14.88亿元营收，同比增长43.26%；在其他地区的收入为3.30亿元，同比增长16.68%。
从地区收入占比来看，皇氏集团在西南地区以外的市场进一步缩小。
具体看来，今年上半年，皇氏集团在西南地区、其他地区的营收占比分别为81.87%、18.13%；而上年同期，西南、其他地区的收入占比分别为78.58%、21.42%。
西南市场扩大的同时，皇氏集团在西南地区的经销商数量却减少了2000多家。
财报显示，今年上半年，皇氏集团在西南地区的经销商数量合计1702家。具体看来，报告期初的经销商数量为3501家，半年内减少了2552家，增加了753家；而在其他地区，皇氏集团的经销商数量为541家。
皇氏集团在财报中称，西南地区经销商数量下滑，主要原因为出售来思尔乳业和云南来思尔智能化两家公司各32.90%股权后，两家子公司不再纳入合并报表，导致经销商数量减少了1387家。
皇氏集团主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式。
在线上直销渠道，今年上半年，皇氏集团在电商渠道的收入约8635.85万元，同比增长32.08%；但这一营收的增幅远低于成本增幅，电商营业成本同比增长51.09%至6610.04万元。
与此同时，皇氏集团在电商直销渠道的毛利率为23.46%，同比减少了9.63个百分点。
在电商直销渠道中，低温奶、常温奶和其他饮料及食品的盈利能力也均有下滑。
其中，低温奶、常温奶产品的毛利率分别录得29.46%、20.37%，同比分别减少14.74%、11.74%；其他饮料及食品的毛利率同比下滑2.01%至39.16%。