第三方支付机构备付金达5200多亿 年损失近20亿

　　曾经沉淀在第三方支付机构账户里，助其“以钱生钱”的客户备付金最新规模究竟有多大，现在有了答案。此前，央行要求第三方支付机构自今年 4 月 17 日起按一定比例上缴备付金，而“非金融机构存款”这个 9 年来首次回归货币当局资产负债表的科目显示：今年二季度第三方支付机构向央行上缴的客户备付金规模约为 841 亿。
　　
　　依照该数据简单估算，第三方支付机构客户备付金已有 5200 多亿。
　　
　　1、第三方支付有多少备付金？
　　
　　央行公布的最新一期第三方支付牌照续展公告中显示，目前有 258 张支付牌照，也就是说，有 258 家第三方支付公司需要上缴备付金。按规定，支付机构备付金的交存比例根据支付机构的业务类型和分类评级结果综合来确定，最低按照备付金的 10%比例上缴，最高按照 24%比例上缴。
　　
　　根据缴存比例区间，记者粗略估算了一下当前第三方支付备付金总规模：如果按照最低档10%来反推的话，那么总备付金规模大概在 8410 亿，这是一个上限；如果按照 24%来反推的话，那么总备付金规模大约为 3504 亿元，这是一个最低值。
　　
　　也就是说，258 家第三方支付机构的客户备付金总规模区间为 3500 亿元~8410 亿元。但在实际的操作中，占据主要市场份额的几家支付巨头的缴存比例并不会触发上限（如支付宝的比例是 10%），所以，我们取中间值 16%来测算，客户备付金总规模约为 5256 亿元。
　　
　　这一数据偏保守，但与实际情况不会相悖，因为去年央行三季度披露的第三方支付的备付金规模为 4600 亿，半年时间应有正常幅度增长。
　　
　　总之，保守测算，第三方支付机构客户备付金应有 5200 多亿。
　　
　　2、上缴备付金第三方支付损失多大？
　　
　　有心的朋友应该还记得，今年 1 月央行规定第三方支付机构将客户备付金统一交存至由央行监管的指定账户时，有舆论称这部分资金在银行账户里产生的利息收入，占到支付机构总收入的11%.
　　
　　而我们现在终于有了依据来反推这样的测算究竟是否靠谱。
　　
　　首先，上述 841 亿元如果按新规出来前的规矩，它可以对接很多生息资产赚取收益。如果简单按照 1 年期活期存款利率 0.35%来计算，这 841 亿元本可为支付公司带来 2.94 亿的收益，1 个季度则是 7400 万。
　　
　　可这是 258 家公司单季度的额外收益，市场更关注的是 2 家巨头--支付宝、财付通的损失有多少。
　　
　　我们来做道数学题。根据易观发布的 2017 年一季度第三方移动支付市场交易份额，支付宝占 53.70%,财付通占 39.41%.以这个比例来粗略估算，支付宝少挣的利息收入在 4000 万左右，财付通在 2900 万左右。
　　
　　当然，这是我们假设 2 家公司把备付金都存为活期存款来粗略估算的。这应该较为符合现实，因为基于客户随时赎回提取的需求，备付金的管理必然对流动性要求高，支付公司应该不会将其投资于一些长期金融资产，虽然那些资产收益比较高，但会有期限错配风险。
　　
　　那么，实际情况如何？遗憾的是，腾讯控股的年报并未将子公司财付通的利息收入、营收、利润单列，但其年报显示，截至去年末，该公司利息收入主要来自银行存款的利息收入，包括活期存款和定期存款；而超过 3 个月的定期存款的实际利率为 3.41%.
　　
　　所以，如果将财付通备付金的投向框定在与母公司一致的前提下，我们上文的测算就不会离实际情况太远。那么，向央行上缴部分客户备付金，2 家支付巨头大概损失的利息收入分别为 4000万、3000 万左右。