理财类互联网金融的概念及发展现状

　　一、理财类互联网金融的概念。

　　理财类互联网金融是指以互联网形式向投资者提供理财服务，它强调金融机构利用互联网“大数据”主动挖据信息，深入解读数据，思考客户问题，并运用现代信息技术，研判客户需求，定位客户资源，从而提供定点、有针对性的理财服务。现有的理财类互联网金融大体可以分为互联网企业销售基金产品、互联网企业证券经纪业务、互联网企业销售保险产品三类（见表1）。

　　二、理财类互联网金融发展现状。

　　1、互联网销售基金类产品的发展现状。

　　2011年，央行发布了第一批第三方支付网络支付的牌照，网络支付牌照的发放拓宽了基金销售支付结算业务的渠道，极大地加速了互联网企业基金销售业务的发展。2013年3月15日证监会颁布了《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》，明确了基金销售、基金销售支付、第三方电子商务平台等业务规定，进一步规范和促进了互联网基金的销售业务的发展。2013年6月初支付宝公司推出了“余额宝”,对接天弘基金公司管理的“天弘增利宝”货币市场基金。受余额宝效应的影响，国内的互联网公司竞相推出余额宝类的金融产品（见表2）。

　　基金业协会公布的数据显示，截至2014年2月底，货币基金规模已突破14000亿元，超越股票型基金坐上公募基金资产管理规模的头把交椅（见图1）。互联网企业的理财平台类业务降低了信息不对称的程度，提供了全面便捷的金融产品投资平台，用户可以快捷地获得各类金融产品的信息并在金融产品中进行选择。货币基金通过余额宝、活期宝的方式直接接触客户，跨过传统客户经理门槛，将货币基金这一高流动资产的理财属性和普通百姓的消费支付需求进行融合，加速了银行负债端中对个人储蓄存款的分流。货币市场基金净值与储蓄存款的比值也由2013年6月末的0.83%,快速上升到2014年3月末的3.21%（见图2）。

　　2、互联网企业证券经纪业的发展现状。

　　互联网企业证券经纪业务基于互联网、移动互联网本身的特质，创新设计新的金融服务功能和业务种类。2013年11月，国金证券宣布与腾讯结成战略合作伙伴关系，进行全方位、全业务领域的深度合作。双方通过金融创新和互联网技术创新，发挥各自优势，共同打造在线金融服务平台。

　　2014年2月，腾讯与国金证券合作的互联网金融产品“佣金宝”正式上线，证券业首个“1+1+1”互联网证券服务产品诞生。

　　中国目前的佣金水平在万分之八左右，未来互联网券商的出现会将中国证券行业的平均佣金率拉低50%-60%左右。从华泰的万分之三佣金网上开户和国金的万分之二“佣金宝”的推出，可以看出端倪（见表3）。中国目前有超过100家证券公司，而未来网络券商行业将会有着极高的集中度。这既有互联网券商本身特性的决定因素，也是证券行业从管制到放开的必然道路。随着市场化的推进和网络证券的不断发展，未来将会有5-10家左右的互联网券商占据中国零售经纪业务的80%左右。

　　3、互联网企业保险业务的发展现状。

　　目前，我国互联网络保险销售的产品除车险外，主要是一些简单的意外险、健康险、小额保险理财产品，复杂寿险、健康险、医疗险等产品则在小范围的试点中。以寿险为例，通过网上直销的寿险产品占比很小，主要是因为在销售寿险产品时还需要安全告知等环节，需要面对面的服务。

　　我国互联网企业保险业务主要有两种模式：互联网企业保险代理销售、专业的网络保险公司。

　　两种模式有其各自的特点（见表4）。互联网企业涉足保险业可以通过线上线下的互动提高用户粘度，建立专业的保险代理平台能够突出电商平台代理保险的优势。而“众安在线”则是纯粹的网络保险，它突破了国内现有保险营销和产品设计模式，不设分支机构，完全通过互联网进行销售和理赔，主要销售责任险和保证险。“众安在线”的成立，是国内互联网保险发展的创新形式。