2005年以来，我国的信息化步伐不断加速，借此契机，第三方电子支付迅速发展，成为支付体系中的重要力量。面对市场的金融创新需求，第三方支付平台积极开拓，为单位和个人提供便利的多样化支付服务及安全保障，极大地促进了我国支付业和金融衍生的创新发展。尤其在现阶段，我国缺乏金融工程方面的人才，金融创新机制不足，金融机构尚无法创造出符合市场需求的金融衍生品，此时第三方支付所带来的金融创新为中国的金融市场开辟了一条新道路。以第三方支付平台为代表的非金融机构的金融创新是现代金融服务的一大突破，应给予支持。但是，飞速发展的同时也给监管带来了不少的问题和挑战。金融市场内部联系紧密，一旦第三方支付创新带来的风险过大，不仅是银行业与客户，就连实体企业也会因为资金链的断裂而产生危机。在这个背景下，研究第三方支付平台金融创新的方向以及可能面临的风险并提出对应的解决措施就具有重要的现实意义。
一、我国第三方支付平台金融创新的现状分析
近几年来，我国的信息化建设不断加速，电子商务大范围普及，这极大地带动了第三方支付平台的发展。第三方支付平台已经从简单的交易媒介开始向金融创新平台转型。现阶段，第三方支付平台的金融创新主要体现在支付渠道的创新、支付业务的创新、支付理念的创新以及支付方式的创新等方面。第三方支付平台的普及促进了金融与互联网的融合，给金融创新提供了一个推广的媒介和机遇。第三方支付平台金融创新为中国市场经济发展注入了新鲜血液。
（一）第三方支付渠道的创新
传统的第三方支付局限于互联网，线上支付必须通过门户网站实现。而第三方支付平台金融创新打破了原有的僵局，开拓了新的支付渠道，由网络支付引申到移动支付。移动支付是对传统支付的一种创新，具有省时省力的优点，方便快捷而且随时随地。其使用范围也非常广泛，覆盖了话费充值、公共缴费、互联网购物、转账汇款、个人理财等众多领域。第三方支付的积极创新，极大地促进了我国移动支付的发展，进一步扩大了第三方支付平台的影响力。当前阶段，拉卡拉、快钱、支付宝掌上钱包、掌中付等在各自领域攻城略地，不断迭代，不断改进。目前，中国移动推出了自己的支付平台，手机钱包，可以刷地铁、公交、小额购物等，方便、快捷，也摆脱了互联网的限制。腾讯通过微信推出了自己的快捷支付，延伸了财付通的支付渠道。支付宝也推出了基于移动互联网的手机客户端，支付宝钱包，方便手机购物的支付需求，且具备了转账到银行卡的功能。第三方支付平台在移动支付领域的创新，扩大了客户群体，为边远山区以及一些不具备网络条件的手机用户提供了享有第三方支付便利的渠道。
此外，第三方支付平台针对移动支付业务推出了便捷多样的支付手段，例如，客户可通过支付宝钱包的二维码扫描，进行营业场所、大型商户网站等公共付款；也可选择短信支付，通过发送或回复短信完成付款，或选择“声波支付”，即通过声波来识别账号，进行个人小额移动支付。第三方移动支付提供了新的支付渠道，开拓了新的市场领域。从可以看出，第三方移动支付虽然尚处于发展阶段，但随着人们支付观念的更新以及移动支付应用友好性的提升，第三方支付平台的移动支付必将迎来飞速发展。
（二）第三方支付经营理念的创新
传统的第三方支付平台主要以支付业务为其经营范围，并从中收取一定的手续费，因此利润单薄。第三方支付平台金融创新改变了原有的经营理念，通过第三方支付业务积累的销售数据推出了信用业务。当前推行的信用业务主要分为两种，一种是针对卖方的小额金融贷款业务，另一种是针对买方的虚拟信用支付，目前已经在几个省份开始试点。从实施的效果来看，做得比较优秀的是阿里巴巴的阿里小贷。阿里小贷根据卖家在阿里巴巴、淘宝网上的信用记录和发生交易的状况以及预期到账金额等信息，通过复杂的模型计算来评价是否发放贷款，从而做到既控制风险又可以帮助真正有资金需求的企业进行融资。根据阿里金融发布的数据，当前阿里小贷的整体不良贷款率不足1%，这和传统商业银行的不良贷款率相比是非常低的。而虚拟信用则是第三方支付平台根据用户的信用记录以及交易数据，对用户进行评级授信，给予不同的额度，用户可利用获得的额度在指定的网站进行购物消费。虚拟信用的推出让消费者在一定时期内免付利息，享受先网购后付钱的便利，大大提高了交易成功率，扩大了网购成交量。虽然虚拟信用卡还没有正式推出，但已经受到广泛关注。当前基于第三方支付平台的虚拟信用推行起来还有比较大的障碍，主要是因为追讨机制不健全，实名认证的约束力还不够等。相信随着监管政策的放开，基于虚拟信用的信贷行为会有较大发展。
（三）第三方支付经营业务的创新
随着支付使用的扩展和普及，以及商家和用户的支付需求的多元化和个性化，第三方支付自身也在不断变革，服务范围不断向外延伸，大量金融和营销增值服务应运而生，这些创新在满足市场需求的同时，也极大地推动了原有金融体系的创新。第三方支付平台的飞速发展和不断创新给金融衍生品的交易提供了一个良好的平台。依托于创新，互联网金融正在改变着传统金融业的经营模式，例如，腾讯的马化腾、阿里巴巴的马云、平安的马明哲“三马”推出的众安保险，以及支付宝平台推出的余额宝，亦或是即将登陆第三方支付平台的一系列基金公司等，无不体现出开放、分享、透明的互联网思维，这会倒逼传统金融改革。第三方支付机构已将多种理财产品搬上了平台，除了汇付天下等通过获得基金支付许可证进行基金销售外，支付宝也推出了保险理财、银行理财和基金理财产品，根据产品介绍分析来看，保险类理财产品居多，其次是基金产品。随着第三方支付平台金融创新影响力的不断增强，规模的不断扩大，以及民众接受程度的提高，在第三方支付平台购买理财产品的客户也会越来越多。2013年11月，百度推出的理财产品，半小时销售额就达到十亿，这也显示出了支付平台金融销售的潜力。从总体来看，第三方支付通过给金融衍生品提供交易平台的方式，拓宽了第三方支付平台的经营业务范围，成为了连接客户和产品的桥梁。
（四）第三方支付适用范围的创新
随着我国第三方支付企业业务的扩展，规模的扩大，软硬件基础设施都有较大的改观，在跨境支付业务方面也有了较大的进展，根据2011年5月26日《中国人民银行公布获得第三方支付牌照首批企业名单》公布的信息，截止到2011年5月共有27家企业获得首批第三方支付跨境支付牌照。第三方支付平台通过跨境支付的方式避免个人结售汇的繁琐手续，方便客户使用，进一步扩大了第三方支付平台的适用范围。发展跨境支付对于公司的全球化和国际化具有重大意义，对于提升平台影响力和国际形象有很大帮助。未来以支付宝为代表的第三方支付平台的跨境支付以及全球化大有可为。例如，当前的淘宝海外站就是一个重要的媒介，一个高效的推动平台，通过淘宝这个强大的平台，支付宝的跨境支付业务和国际化水平也会取得较好的预期成果。第三方支付平台获得跨境支付的权利后，扩大了第三方支付的适用范围，能更好地应对国外竞争机构的冲击，促进国内支付产业整体的发展。从长远利益看，有利于推动人民币国际化的进程。
二、当前第三方支付平台金融创新特点—以余额宝为例
当前第三方支付平台的金融创新具有许多特点，其中门槛低、客户群体广、支付使用方便等尤为突出。第三方支付企业在满足市场需求的同时，起到了推动原有金融体系创新的作用。余额宝是第三方支付的一个创新代表，是将客户支付宝里面的钱通过余额宝的形式转化成基金份额，由天弘基金进行管理的一种工具。下面就以余额宝为例来分析当前第三方支付平台金融创新特点。
（一）门槛低，收益高
当前，银行存款活期利率处于较低水平，而定期存款又存在着流动性的问题，如果紧急需要资金会面临较大的麻烦，且失去较多收益。理财产品收益相对活期储蓄来说收益好，但门槛也较高，以余额宝为首的第三方支付平台金融创新产品的推出很好地解决了这一问题。阿里巴巴集团通过支付宝平台推出的余额宝，没有限制最低购买金额，不但降低了理财产品的门槛又能有高于活期的收益（如表一），而且还不收取手续费，存取自由，使用便利，对于一般的客户来说诱惑力非常大。通过将基金份额进行分割，有效地降低持有基金成本，也实现了普通老百姓参与基金交易的愿望。因此，门槛低、收益高是第三方支付平台金融创新产品的一大优势。
（二）客户群体广
现在的“月光族”越来越多，一方面他们的资金量较小，通常达不到理财产品的门槛；另一方面，他们忙于工作，没有足够的时间和精力去管理，再加上理财知识比较匮乏，而市面上又缺少简单易用的理财渠道。因此，传统的理财产品仅局限于部分客户群体，而第三方支付平台金融创新的低技术门槛，为低收入人群提供了简单易用的高收益理财平台，扩大了传统理财产品的客户规模。例如，余额宝利用现代年轻人资金量较小，缺乏理财知识的特点对基金进行改造，吸引低收入人群，极大地拓展了他的客户群体，聚沙成塔，这也是余额宝成功变身为中国最大的货币基金交易平台的重要原因之一。
（三）支付使用方便
第三方支付平台的金融创新不像传统的金融业务那样手续繁琐，传统的金融业务通过第三方支付平台大大提高了现金管理效率，将投资与消费紧密相连。第三方支付平台的金融创新产品在提现方面远远优于银行存款与基金投资。例如客户可将余额宝直接用于消费，而不需要向支付宝转移资金或额外办理手续，就可以自动赎回所购买的基金。从这个角度讲，余额宝是一款方便快捷的现金管理工具。而且余额宝具有自动转存的功能，客户可以通过设置，每天将剩余金额转入余额宝。第三方支付平台的金融创新为客户的购买、支付创造了便利条件，为货币基金的发展提供创新思路。
三、我国第三方支付平台金融创新存在的问题
第三方支付平台的迅猛发展带来了一场电子商务革命，极大地便利了人们的生活，但与之而来的金融创新问题却不容忽视。
（一）监管制度尚不完善
第三方支付平台的金融创新有很多都是钻现行法律法规的漏洞，因此存在着政策风险，尤其当前第三方支付平台都在推行各自的平台金融工具，这些行为本身违反了证券投资基金相关法案中的相关规定。其中比较着名的是余额宝。2013年6月21日，证监会新闻发言人公开点名批评了余额宝的两大问题，一是其未向监管部门备案，二是未提交监督协议。第三方支付平台的许多金融创新都面临着政策监管的风险。许多类似余额宝的金融创新其本质上都是货币基金，但是大部分第三方支付机构是没有基金销售牌照的，这属于政策的“擦边球”。并且根据银行对10%的备付金的要求，第三方支付平台金融创新产品也存在着变相减少备付金的行为。另外，第三方支付平台本身合法性的问题，以及这些平台和银行结算系统的地位问题，也是第三方支付平台能否健康发展的根本问题。第三方支付平台金融创新行为能否获得政府相关监管部门的批准是其面临的最大风险。这些问题解决不好，将会制约第三方支付平台的进一步发展。
（二）交易安全问题亟待解决
第三方支付交易发展迅猛，且不断创新，通过第三方支付平台足不出门就可以解决消费与投资需求，这些在给人们带来方便的同时，也有着许多隐患。交易安全问题制约着第三方支付金融创新的发展。为了更清晰明确地了解人们对网络购物的担忧，中国金融认证中心曾做过一份《对于网络支付用户行为特征的调查》，调查的结果显示：网络的交易安全不能得到保障是导致部分人群不愿意在网上购物的主要原因，银行账号、登陆密码以及个人隐私的泄露是他们最担心的问题。可见，不使用网络支付的主要因素都与交易安全有关，安全因素也成为了制约第三方支付平台深入发展的关键，第三方支付平台金融创新的安全主要取决于支付平台的安全，因此要让更多的消费者接受这种金融创新方式，必须确保交易平台的安全。只有加强第三方支付平台的安全措施，其金融创新产品的安全才有保障。所以交易的安全问题是第三方支付平台金融创新面临的首要问题。
（三）操作风险威胁支付创新安全
由于支付创新业务涉及到的资金量更大，范围更广，所以面临的操作风险也远远大于传统的第三方支付担保业务。当客户因缺乏网络安全方面的知识或者错误使用恶意钓鱼网站时，损失的将不止是交易过程中的沉淀资金，第三方支付平台金融创新业务依附于支付账户，相比传统金融业务将面临更高的欺诈风险，如果操作失误，将使客户和机构双方都蒙受财务损失。在虚拟的网络世界中，客户的位置分布更加分散，传递账号的方式更加多样化，不同平台间频繁的转换容易造成操作风险。而且创新的项目过多，也加重了第三方支付平台的工作量，一旦出现第三方支付职员的工作疏忽，将会造成严重的后果，如光大的乌龙事件，虽然不是发生在支付平台，但是从中我们可以看出金融行业的风险影响力是巨大的，严重时甚至会危及机构资金的安全。因此，操作风险将给第三方支付平台的金融创新业务带来巨大损失，严重威胁着支付创新安全。
（四）现有的创新产品存在金融风险
在第三方支付平台的金融创新中有很大一部分是源于对金融衍生品的创新，例如支付宝推出的余额宝、财宝通推出的微理财等。但是，投资都伴随着风险，例如余额宝其本质虽然是货币基金，但是也有着一定的损失风险。余额宝的出现，扩大了基金交易者的数量和范围，很大一部分余额宝的持有者对基金的概念并不是很了解，如果投资者只看到了高于活期存款利息的诱惑而忽略了其可能带来的风险，一旦资金缩水，将给投资者，特别是没有一定经济实力的人带来严重的心里创伤和生活影响。其次，天弘基金势单力薄，一旦投资者集中赎回，带来的资金流动性风险，可能会使天弘基金面临经营危机，甚至破产。第三方支付平台现有的创新产品存在的金融风险威胁着投资者以及第三方支付平台的资金安全，存在严重社会经济隐患。
（五）非法转移货币资金
第三方支付平台跨境支付的放开也带来了非法转移货币资金的隐患，一些非法机构利用第三方支付平台进行虚拟交易，转移货币资金，将非法收益裹上合法的外装，给社会、经济的发展带来了危害。如2010年6月13日，江苏警方抓获的上海快钱公司的高级管理人员梅某与境外赌博集团勾结，为赌博网站提供支付服务，协助境外赌博集团转移金额高达30多亿元。第三方支付平台跨境支付业务的开展，给不法分子的洗钱行为提供了可乘之机。
（六）创新业务存在经营风险
传统的第三方支付平台业务利润率较低，单靠收取中间的手续费很难维持支付平台的长远发展。在第三方支付平台的金融创新中虽然有提供类似小额贷款的业务，但由于第三方支付平台并不属于金融机构，所以没有吸收存款的资格，小贷业务中的资金都来源于企业自身资产，虽然该平台拥有较全的贷款企业基本资料，有利于贷款发放的资格审查，但是却不具备银行的雄厚资金，一旦不良贷款率过高，将会给第三方支付平台带来严重的经营危机。因此，第三方支付平台存在着较高的经营风险。
四、对策及展望
（一）解决对策
1.严格遵守相关政策，及时备案。政策风险是支付平台金融创新面临的最大的风险，如何做到在现有的政策环境下创新，“带着脚镣跳舞”，这非常考验第三方支付平台的法律风险防范部门。因此，第三方支付平台在进行金融创新时和产品推出之前，要有专门的法律部门进行审核，考察其是否与现行的法律有冲突。当遇到冲突时要考虑到可能产生的后果，审核的准绳要以消费者的资金安全为底线。对于创新，要及时向相关的监管部门进行备案，防范政策风险事件的发生。此外，监管部门要尽快完善相关法律法规，严格限定第三方支付的业务范围，明确第三方支付平台金融创新中的注意事项，避免出现法律漏洞。
2.提高安全策略。对于交易风险来说首先要提高支付平台系统的稳定性和安全性，完善系统的安全措施，杜绝发生在平台端的风险事件。网络黑客技术发展迅猛，第三方支付平台的安全保障措施不能固步自封，应该在原有的基础上不断改进。第三方支付平台要更加重视安全性能的开发，为了用户的安全不断创新，通过多重安全策略齐下的方案，降低技术风险。在未来可以采取基于个人的独一无二的ID识别方案，如生物芯片等，从而从根本上杜绝账号盗用风险，解决安全问题。其次，应该完善并推广第三方支付平台资金保险制度、网购先行赔付制度等，通过引进保险业务，分散账户资金以及交易风险。
3.严格做好操作风险控制。对于第三方支付平台金融创新的操作风险控制，首先要规范企业内部控制，要注重提高员工的业务水平，加强对基层的管理。将第三方支付平台的金融创新项目进行分类，分配管理，预防因内部员工疏忽或系统错误而导致的操作风险。对于客户端的风险控制就是要做好投资者的安全教育，让消费者了解支付平台可能会产生什么样的问题，引导消费者设置高级别的安全密码，告知消费者正确的平台地址以及平台标志，使其了解如何判断平台的正规性。让消费者具备一定的辨别性，从而可以有效杜绝最易发生的欺诈风险。此外，由于支付创新涉及的业务范围更广，资金链更为复杂，第三方支付平台应积极引导客户设立独立密码，在不同的交易产品类别下独立管理，避免出现因一次操作失误导致所有账户资金全损的现象。
4.严格做好金融风险控制。金融行业中普遍认为，最大的风险来源于对风险的不确定。所以要降低第三方支付平台创新业务带来的金融风险，就必须明确告知消费者其可能存在的损失，培养投资者的风险意识，使之根据自己的风险承受能力进行投资。而对于平台端的产品风险来说，就需要平台进一步做好风险控制，严格限定投资范围，要加强对投资机构的资信调查，注重理财产品的安全性。第三方支付平台提供理财产品的投资渠道时，要向投资者清楚地说明其中的风险收益关系，将合适的风险产品介绍给相应投资者。如余额宝就明确规定只投资风险层级较低的货币市场，并告知消费者可能的风险，从而做好风险控制。对于基金公司在某些特殊时期可能发生的挤提风险、流动性不足的问题，第三方支付平台应选取实力比较强的基金公司联合操作，避免单一基金公司存在的风险。另外第三方支付平台也可以考虑自身参股，这样就可以较好地控制住系统性风险。
5.有效监管第三方支付平台的金融发展动向。要合理监控第三方支付平台的金融发展，避免其沦为非法转移货币资金的平台，应进一步规范行业行为，通过设置支付行业准入标准，保障第三方支付机构的稳健发展。同时，为了明确第三方支付平台的经营范围，应当加快对其相关法律法规的完善。严格制定跨境收单的操作流程以及第三方支付平台的内部控制措施，严格有效地监管好资金的动向，第三方支付平台应通过实名认证等方式对境内买家和境外商家的基本情况及具体买卖加以了解，防范洗钱活动的发生。控制支付平台的使用边界，严防冲击实体货币的现象发生。
6.支持第三方支付平台小贷业务。第三方支付平台小贷业务为小微企业的融资提供了重要渠道，政府应大力支持。在制度上，应严格限定牌照发放标准，确保第三方支付企业的竞争力。促进市场的自动淘汰机制，鼓励优秀企业进一步发展，从而改善当前支付行业恶性竞争的乱象，有效避免普遍亏损的现象。其次，要通过立法，建立第三方支付小贷保险制度，将部分不良贷款的风险进行转嫁，提高第三方支付平台的风险抵抗力。此外，国家应制定相关优惠政策，鼓励第三方支付平台的贷款业务。通过建立监管部门，颁布相关法律，进一步完善第三方支付平台小贷业务的监管体系，使第三方支付平台的小贷业务逐渐步入规范经营的阶段。
（二）第三方支付平台的创新方向
1.形成独立金融机构。此前，受监管层的压力，国内最大的第三方支付平台支付宝宣布停止线下POS业务的消息，这也从一个侧面体现了随着第三方支付规模的逐渐扩大，其对传统的银行核心业务的威胁也不断加大。第三方支付平台与传统银行业的矛盾导致其不得不另辟蹊径，而形成独立金融机构是解决第三方支付平台发展困境的最佳出路。虽然支付宝官方曾经郑重声明过支付宝不会向着银行方向发展，但技术的发展并不会以人的意志为转移，未来第三方支付平台将会走向何方，取决于平台的创新程度和方向。从目前阿里金融已经获得的牌照的齐全度分析，阿里金融有望成为中国第一家民营银行，有望成为与传统国有银行比肩的大型金融机构。随着发展的需要以及市场经济的发展，越来越多第三方支付机构可能往独立金融机构发展。
2.网上办税。在纳税人到税务局缴税过程中，存在手工操作复杂、容易出现错误以及等待时间长等缺陷。为了避免这些问题，进一步提高税务局的服务质量、加快税收管理办理速度、降低工作人员的工作量，税务局可以利用第三方支付平台的快捷、透明、直接、管理方便等特点，建立网上缴税营业厅。合理利用第三方支付平台进行网络办税可以大大减少税务工作人员的简单重复劳动，提高税收管理效率。而且第三方支付平台拥有了海量的交易数据，如果网上征税开始推行，征税的技术难度已不是问题，此举不仅方便征收，而且易于监管，具有很大潜力。
3.提供个人外汇操作平台。目前，国内的消费者在网上购物时，可以通过第三方支付直接处理跨境支付的问题。第三方支付平台已经取得结汇、售汇的资格，这也为以后的发展奠定了基础。由于第三方支付平台具有接近客户的特点，在未来，可以利用其广阔的客户群体和便利的支付手段进一步促进金融衍生品的发展。在我国，大部分外汇交易都是实盘交易，杠杆几乎为零，进行外汇买卖需要大量的资金，虽然中国个人购买外汇的额度已经放宽到2万美元，但对于外汇交易来说是远远不够的，外汇买卖所需要的资金也不是一般老百姓所能负担的。所以，第三方支付平台可以借鉴余额宝的思路，利用跨境支付的便利将相同货币的交易份额进行分割，个人进行相关信息认证后，可以进行自由买卖，让收益与风险平均分摊到每个消费者身上，让更多人有机会接触外汇交易。此外，第三方支付平台还可以通过境外专业的外汇交易平台，提供外汇虚盘交易。
第三方支付的积极创新，极大地便利了人们的消费与投资，为我国的市场化经济做出了巨大的贡献，但随着余额宝等相关业务的发展，第三方支付平台金融创新所带来的问题也将渐渐显露，无论是投资风险还是安全漏洞，都需要通过不断地改进来解决，第三方支付平台相关金融创新将来可能会面临各方部门的审核和考察，有关制度也有望随之修改。一旦第三方支付金融创新有了政策方面的支持，必会迎来飞速的发展。
