合利宝支付公司概况、业务结构及优劣势分析

　　1、合利宝支付公司概况

　　合利宝支付公司，全称广州合利宝支付科技有限公司，是中国大陆地区领先的第三方支付公司，成立于2013年7月19日，拥有中国人民银行颁发的全业务《支付业务许可证》，业务类型包含互联网支付、移动电话支付、银行卡收单业务，同时具有跨境人民币业务资质，覆盖全国，致力于为客户提供综合金融服务，是中国支付清算协会理事成员，同时还是中国支付清算协会网络支付应用工作委员会成员单位、中国支付清算协会金融科技专业委员会成员单位等。。

　　2、合利宝支付公司业务结构和存在的问题

　　1. 业务结构

　　合利宝支付公司目前的业务结构主要由线上业务、线下业务和行业定制三块业务组成。其中线上业务的产品主要包括网银支付、无卡支付、快捷支付和代付；线下业务的产品主要包括 POS、M-POS、智能 POS、POS 收单、二维码支付、扫码终端；行业定制主要包括投融宝、利贷通、还款易、速易付、信富宝、电商掌柜、自动入网、分账、结算、跨境支付。具体见图 1。

　　合利宝支付公司收入占比最大的业务是传统的收单通道业务，包括线上收单和线下收单业务。这一业务的利润主要来自于收单的利差。

图1 合利宝支付公司的业务结构

　　2. 存在的问题

　　在整个银行卡产业链中，收单环节技术含量低、可替代性强，属于典型的完全竞争行业，利润微薄。“96 费改”新政后，收单环节从政府指导定价变为市场定价，不难想象，竞争将更激烈，短期看弊大于利。对以收单为主要业务的 合利宝支付公司而言，最大的问题在于盈利难。

　　有收单资质的机构包括银联、银行和 62 家第三方支付企业，其中，银联和银行可通过发卡行手续费、清算机构服务费、资金沉淀等二次获益，对收单环节的竞争策略是“以扩大市场份额为主、以收单服务费收入为辅”。相比之下，第三方支付收单机构获利渠道单一，主要靠收单服务费维持机构运转。

　　在这种情况下，收单环节定价市场化后，银行和银联将倾向于下调收单环节服务费，而第三方支付企业不得不选择跟进，盈利难问题依旧无解甚至会进一步恶化。

　　3、合利宝支付公司自身优劣势分析

　　1. 自身优势

　　合利宝支付公司的内部优势概括起来主要是以下五个方面：

　　（1）合利宝支付公司具有支付牌照，且一直都在法律法规允许范围内开展相关业务

　　截至 2017 年 6 月 26 日，全国共有 247 张有效支付牌照，目前央行明确表示原则上一段时间内不再批设新机构并逐渐加大整顿力度，存量支付牌照持续减少，第三方支付牌照价值一路水涨船高，各类巨头争相高价收购第三方支付牌照入局成常态。

　　合利宝支付公司于 2014 年 7 月获得中国人民银行颁布的支付业务许可证书。因此，对于合利宝支付公司来说，拥有支付牌照是一个不容忽视的优势。

　　（2）公司收入结构多元化

　　作为专业的支付交易服务商，合利宝支付公司的业务涵盖线上和线下两部分。线上产品主要包括网银支付、无卡支付、快捷支付、代付；线下产品主要包括 POS，M-POS，智能 POS，POS 收单，二维码支付，扫码终端；

　　另外，合利宝支付公司还提供行业定制服务，主要有投融宝、利贷通、还款易、速易付、信富宝、电商掌柜、自动入网、分账、结算、跨境支付。可以看出公司的收入结构是多元化的。

　　（3）有一定的前期产品客户积累

　　合利宝支付公司自 2014 年拿到支付牌照开始，其客户数量一直逐年稳步增加，截止到 2017 年年底，客户数量已经突破 300 家，其中合作时间超过 2 年的长期客户数量已经达到 126 家，占总体数量的 42%。

　　（4）经营机制灵活，定位和策略转换速度快

　　当行业内其它公司都在拼费率的时候，合利宝支付公司已经开始着眼于细分行业和领域做深耕，利润来源已经开始逐渐摆脱费率差。这也反映了其经营机制灵活，定位和策略转换先人一步。

　　（5）具有一定的技术和创新能力

　　合利宝支付公司的技术实力在行业中处于中上游水准，由于其业务覆盖面较广，一直注重各方面人才的招聘和培养，并建立了专业的人才培养体系，因此其具有一定的创新能力。

　　2. 自身劣势

　　合利宝支付公司的内部劣势概括起来主要是以下五个方面：

　　（1）代理商队伍良莠不齐，不能适应强监管环境

　　合利宝支付公司第三方支付从轻资产互联网领域切入到搞渠道、搞人海战术的线下领域，需要一个相对低成本学习、试错进而摸清玩法的阶段；通过代理模式在初期跑马圈地时期可以快速占有更广大市场、提高交易量及利润，降低直营模式自建渠道的各种投入和风险；

　　当然因代理商们串通商户作假，无底线地疯狂假冒商户资料、套码、套现，并携商户资源、渠道资源在各家支付公司间博弈，寻求最优惠的资源、政策，预授权等风险事件的爆发将代理商模式的各种弊端暴露无遗。

　　（2）利润空间压缩，无法支撑层级代理模式

　　对于监管政策的加强，导致支付公司的利差越来越小，原本靠吃利差部分的利润已经被严重压缩。合利宝支付公司的业务模式是层级代理模式，层级模式的代理特点是层级越多，利润越少；原本还能考吃利差来维持层级代理模式，随着监管的加强，利差减少，越来越难以支撑层级代理模式。

　　（3）商户掌握在代理商手中

　　层级代理模式的关键问题是商户是掌握在代理商手中的，而商户对于 合利宝支付公司来说是非常重要的客户资源。商户数量的多少直接关系到 合利宝支付公司的经营利润，如果代理商不能有效开发一定数量的商户，对于 合利宝支付公司来说就会显得很被动。

　　（4）硬件设施不如支付宝，财付通

　　合利宝支付公司体量不能和国内支付巨头相比，公司硬件设施也不如它们。

　　（5）没有找到盈利的拳头产品

　　由上文可以看出，合利宝支付公司线上线下都有相关业务，覆盖面积很广，但是一直没有找到盈利的拳头产品，这也意味着公司的抗风险能力不强，这对于 合利宝支付公司来说也是一个不小的劣势。