目前，我国多家互联网支付平台试水金融理财领域并推出各种互联网“宝宝”,引发社会各界的关注。由于金融运作经验相对缺乏、金融监管体系不够完善以及互联网平台自身安全性不足等限制，互联网金融理财领域风险隐患较为突出。本文以百度“百发”为例，探讨互联网支付平台跨业经营理财产品过程中的风险点，以期引起监管部门重视。
一、互联网支付平台跨业经营理财产品的模式。
国内有数十家不同规模的互联网支付平台进入金融理财领域。其中，社会影响力较高的互联网理财产品主要有百度“百发”、阿里巴巴“余额宝”、腾讯“理财通”、苏宁“零钱宝”等 20 余种.按照其与金融领域紧密程度的不同，可以分为三种类型： 一是独立的第三方支付平台，拥有央行支付结算牌照，通常没有自有购物网站，主要为合作商户提供支付服务，如“快钱”“环迅支付”“首信易支付”“拉卡拉”.二是依托自有网上购物网站发展起来的综合性支付平台，具备在线支付、转账汇款、担保交易、生活缴费、移动支付等功能，如淘宝“支付宝”、苏宁“云支付”.三是新获得（ 或者已经获得） 第三方支付牌照（ 或第三方基金支付牌照） 的互联网信息技术服务企业，如百度“百发”和“百赚”、腾讯“理财通”.
互联网理财产品运作过程可以分为三个阶段：
首先，互联网支付平台与传统的基金公司、信托公司等投资机构合作，对传统的基金、信托产品等金融产品进行包装和分拆，推出超低门槛的金融理财产品。
然后，互联网支付平台进行销售及赎回，吸收普通网民闲散资金，构建资金池。资金池规模多在十亿元以上，甚至达到数百亿元。最后，传统金融投资机构负责打理资金池，互联网支付平台、传统投资机构和普通网民共同分享投资收益（ 见表 1） .
二、百度“百发”案例简介。
“百发”由百度金融中心和华夏基金联合推出，对接了“华夏现金增利证券投资基金 E 类货币基金”,由中国投资担保有限公司全程担保。
（ 一） 高调推出理财计划。
2013 年 10 月 21 日，百度推出“百发”理财，最低投资门槛1 元，年化收益率为8%; 采取限量发售方式，多买多送，总额度为10 亿元； 支持快速赎回，即时提现。
（ 二） 遭遇合规监管核查。
2013 年 10 月 23 日中午，证监会《关于媒体报道百度“百发理财”保本保收益理财计划事宜的回应》表示，“百发”理财目标年化收益率 8%,不符合相关法律法规要求，将核查该业务的合规性。随后，百度声称“百发”理财并非保本保收益，并更新网页，删除“百发”宣传微博，删除“收益 8%”和“多买多送”等宣传语。
（ 三） 市场反响落差较大。
2013 年 10 月 26 日，百度公司在旗下百度理财、百付宝、百度钱包等渠道宣布“百发”即将开卖。10月 28 日，“百发”如期上线。但是，网络销售平台瘫痪至下午 1: 00,引起网民的不满。随后，广大网友发现“百发”只是百度代销的一款货币型基金，与市场预期差距很大。
